Akciové trhy

Akciové trhy v úvode týždňa prešli zoštíhľujúcou kúrou, keď negatívne reagovali na nové clá zo strany USA voči Číne a na jej odvetné kroky v podobe prerušenia nákupu poľnohospodárskych produktov z USA a  prelomenia politicky citlivej hranice kurzu domácej meny. Po jedenástich rokoch klesol kurz pod 7 juanov za jeden dolár, čo neváhala využiť americká strana a konkurenta označila za menového manipulátora. Neistotu v druhej polovici týždňa pomohli rozptýliť kroky čínskej centrálnej banky, ktorá fixovala juan na silnejšej úrovni, čím vyvrátila obavy, že by Čína chcela pristúpiť k menovej vojne. Eufóriu podporili aj centrálne banky v Ázii a v Oceánii, keď v Indii, Thajsku a na Novom Zélande pristúpili k zníženiu úrokových sadzieb. Potešili tiež prekvapivo lepšie čísla čínskeho zahraničného obchodu. Nakoniec však akcie nedokázali zvrátiť celotýždňový pokles, keďže americký prezident Donald Trump naznačil, že finálna obchodná dohoda je v nedohľadne. Zo strát sa nepodarilo dostať ani európskym akciám, ktoré naďalej trápi nekončiaci sa americko-čínsky konflikt, chaos na talianskej politickej scéne a nie práve ružová situácia v európskej ekonomike. Sumárne minulý týždeň najsledovanejší akciový index na svete S & P 500 stratil 0,5 percenta a uzatváral nad 2900-bodovou hranicou na 2 919 bodoch. Technológie, ktoré sú v tomto roku najrýchlejšie rastúcim odvetvím, si odpísali 0,6 percenta a Nasdaq Composite uzatváral tesne pod 8 000 bodmi. Užší index Dow Jones Industrial Average poklesol o 0,7 percenta, paneurópsky index STOXX Europe 600 poklesol o 1,7 percenta a nemecký DAX 30 o 1,5 percenta. Nedarilo sa ani emerging trhom, keď index MSCI Emerging Markets stratil takmer až 2,2 percenta.

Dlhopisové trhy

Rastúca averzia k riziku spustila prudký prepad dlhopisových výnosov, ktorý sa v USA u 10-ročného dlhopisu zastavil na trojročnom minime, nad hranicou 1,7 percenta. Európa sa prepadávala na nové historické minimá, keď nemecký 10-ročný výnos atakoval -0,6 percenta. Výnimkou boli talianske dlhopisy, ktoré reagovali na možnosť pádu domácej vlády a následných predčasných volieb prudkým odrazom výnosov. Negativizmus na trhoch štátnych dlhopisov sa však prejavil v poklese cien a v raste výnosov korporátnych a emerging dlhopisov.

Komoditné trhy

Klesajúce dlhopisové výnosy spolu so slabnúcim dolárom dokázalo využiť zlato, ktoré po šiestich rokoch prekonalo hranicu 1 500 dolárov, aby sa nakoniec skorigovalo tesne pod touto úrovňou. Ropa stratila viac ako päť percent z dôvodu rastúcich obáv z poklesu dopytu po energii, ktorý potvrdila Medzinárodná energetická agentúra vo svojej zníženej prognóze dopytu na tento a budúci rok, a z prekvapivého nárastu zásob komodity na americkom trhu minulý týždeň o dva milióny barelov. V závere týždňa sa dokázala spamätať a časť strát vymazať. Severomorský benchmark, ropa Brent, klesla pod 60-dolárovú hranicu na 58,5,89 dolára za barel a americká ľahká ropa WTI na 54,5 dolára.

Devízové trhy

Eskalácia obchodného napätia medzi USA a Čínou nepriala americkému doláru, ktorý výraznejšie strácal oproti svojim konkurentom. Naopak, darilo sa predovšetkým bezpečne vnímaným menám ako švajčiarsky frank a japonský jen. Zo slabosti svojho priameho konkurenta vyťažilo aj euro, ktoré zosilnelo nad hranicu 113 dolárových centov, keď do úzadia zatlačilo negatívne vyhliadky v Európe. V poklese pokračovala britská libra, keďže brexitová neistota začína mať negatívny vplyv na reálnu ekonomiku krajiny, ktorá sa v júni ocitla na hrane recesie.