Akciové trhy

Americké akcie výrazne poklesli zo svojich historických maxím a zaznamenali najhorší týždeň v tomto roku. Trhy stiahlo zasadnutie Fedu, ktoré síce po prvý raz od finančnej krízy v roku 2008 prinieslo očakávané zníženie úrokových sadzieb o 25 bázických bodov, ide však skôr o preventívny krok centrálnej banky na podporu ekonomického rastu a v boji s utlmenou infláciou, ako o spustenie nového cyklu znižovania úrokových sadzieb. To zarazilo trhy, ktoré začali dúfať, že Fed v tomto roku minimálne ešte raz zníži sadzby. V dobrej kondícii naďalej zostáva americký trh práce; dokáže v dostatočnom množstve vytvárať nové pracovné miesta a nezamestnanosť sa tak stále drží na svojom päťdesiatročnom minime. Negatívne prekvapil americký prezident Donald Trump, ktorý oznámil zavedenie nových 10-percentných ciel na čínsky dovoz v celkovej výške 300 miliárd dolárov od 1. septembra. Predlžovanie obchodného sporu má neblahý vplyv na európske akcie a na rastúcu skepsu v európskom hospodárstve, ktorého brzdou je hlavne výroba nachádzajúca sa v hlbokej kontrakcii. Sumárne minulý týždeň najsledovanejší akciový index na svete S & P 500 stratil 3,1 percenta a uzatváral pod 3000-bodovou hranicou na 2 932 bodoch. Technológie, ktoré sú v tomto roku najrýchlejšie rastúcim odvetvím, si odpísali 3,9 percenta a Nasdaq Composite uzatváral na 8 004 bodoch. Užší index Dow Jones Industrial Average poklesol o 2,6 percenta, paneurópsky index STOXX Europe 600 poklesol o 3,2 percenta a nemecký DAX 30 až o 4,4 percenta. Nedarilo sa ani emerging trhom, keď index MSCI Emerging Markets stratil takmer 4,3 percenta.

Dlhopisové trhy

S rastúcou averziou k riziku, spojenou s ďalšou eskaláciou obchodného napätia medzi USA a Čínou, spolu s uvoľňovaním menových kohútikov na oboch brehoch Atlantiku naďalej klesali výnosové krivky štátnych dlhopisov. Americký 10-ročný výnos po prudkom prepade poklesol na najnižšiu úroveň od novembra 2016, hlboko pod 1,9 percenta. Mračná nad ekonomikou eurozóny stiahli 10-ročný nemecký výnos na nové historické minimum -0,5 percenta.Negativizmus na trhoch štátnych dlhopisov sa však prejavil v poklese cien a v raste výnosov korporátnych a emerging dlhopisov. 

Komoditné trhy

Z nervozity na trhu a z poklesu dlhopisových výnosov ťažilo zlato, ktoré si pripísalo 1,5 percenta a poskočilo k hranici 1 450 dolárov. Ropa prudko otočila svoj predchádzajúci nárast spôsobený poklesom produkcie kartelu OPEC na osemročné minimá a ďalším poklesom zásob komodity na americkom trhu minulý týždeň, a to pre obavy z poklesu dopytu po komodite. Po oznámení nových čínskych dovozných ciel zo strany USA zaznamenala ropa najväčší denný prepad na úrovni 7 percent, ktorý bol najvyšší za ostatné štyri roky. V závere týždňa sa dokázala spamätať a časť strát vymazať. Severomorský benchmark, ropa Brent, klesla k 60-dolárovej hranici na 61,89 dolára za barel a americká ľahká ropa WTI na 55,66 dolára. 

Devízové trhy

Americký dolár na konci týždňa pod tlakom zintenzívnenia obchodnej vojny medzi Spojenými štátmi a Čínou stratil takmer všetok svoj zisk, ktorý získal v reakcii na jastrabie zníženie sadzieb Fedom a na lepší stav domácej ekonomiky ako v Európe. Z toho ťažili bezpečne vnímané meny ako japonský jen a švajčiarsky frank, ale tiež aj euro,  ktoré skonsolidovalo svoj pokles, ale aj naďalej zostáva pod tlakom obáv z recesie v eurozóne pre neprestávajúci prílev slabých makrodát. Britská libra zo strachu z tvrdého brexitu a zo spomaľovania ekonomiky poklesla na 30-mesačné minimum