Akciové trhy

Akciové trhy v Spojených štátoch síce začiatkom minulého týždňa stihli marginálne prepísať historické maximá na pozadí solídnej kvartálnej firemnej výsledkovej sezóny, vo všeobecnosti sa však konsolidovali a to isté platí aj o Európe. Stálo za tým zverejnenie zhoršenia aktivity v čínskej ekonomike za apríl podľa prieskumov PMI, ako aj fakt, že Fed na svojom zasadnutí ostal verný vyčkávacej taktike a nesignalizoval bezprostredné zníženie sadzieb napriek spomaľovaniu inflačného tlaku. V takomto prostredí nepomohlo európskym akciám ani zverejnenie rýchlejšieho ako očakávaného rastu HDP eurozóny za prvý kvartál. Celkovo preto na týždennej báze americký index S & P 500 rástol o 0,2 percenta pri poklese paneurópskeho indexu STOXX 600 o 0,2 percenta, index rozvíjajúcich sa trhov MSCI Emerging Markets pridal 0,4 percenta čiastočne pre tendencie oslabovania dolára.

Dlhopisové trhy

Výnos 10-ročného amerického dlhopisu sa stále drží na znížených úrovniach tesne nad 2,5-percentnou métou, keď dáta signalizujú spomaľovanie americkej ekonomiky a pokles inflačného tlaku, ako aj pre horšie čísla nálady z Číny za apríl. To prevážilo ostatné zasadnutie Fedu, z ktorého vyplýva, že nie je pripravený preventívne znížiť sadzby, čo trhoví hráči vo väčšej či menšej miere očakávajú. Podporujú ich v tom aj slová niektorých centrálnych bankárov ako Charlesa Evansa a Jamesa Bullarda, že banka bude musieť reagovať na vädnúci inflačný tlak. Desaťročný nemecký výnos sa dostal nad nulu po zverejnení rýchlejšieho ako očakávaného rastu HDP eurozóny v úvode roka a po prekvapivom odraze inflácie v menovej únii za apríl. Ceny podnikových dlhopisov sa konsolidovali, podobne ako akcie, po silnom raste od začiatku roka.

Komoditné trhy

Zlato pokračovalo v klesaní, za týždeň kleslo o vyše pol percenta a končilo pod 1280-dolárovou métou, keď boli trhy sklamané zo zasadnutia Fedu. Jeho šéf Jerome Powell označil ostatný pokles inflácie len za tranzitívny a nesignalizoval nateraz ochotu znížiť úrokové sadzby. Ropa klesla na mesačné minimá a za týždeň stratila približne dve percentá, keď Brent zatváral tesne pod 71 dolármi a WTI pod 62 dolármi. Išlo o reakciu na rast zásob amerických ropných produktov na dvojročné maximá a na len čiastočný ruský compliance plnenia dohody OPEC o znižovaní ťažby.

Devízové trhy

Vzájomný výmenný kurz eura voči doláru mierne zosilnel v reakcii na rýchlejší ako očakávaný rast ekonomiky eurozóny za prvý kvartál spolu s výraznejším odrazom inflácie v menovej únii za apríl pri tom, ako sa v USA, naopak, jadrová inflácia spomaľuje. Väčšiemu odrazu kurzu nad 112 dolárových centov bránilo nie až také holubičie zasadnutie Fedu, ktoré schladilo očakávania z možného okamžitého zníženia sadzieb, pričom pomohol aj robustný čistý prírastok pracovných miest v lokálnej ekonomike podľa nonfarm payrolls reportu za apríl.