 |
 |
- Konštruktívna nálada na trhu po vyjadreniach Fedu, že nemá v pláne zvyšovať sadzby v krokoch po 75-bázických bodov, mala len krátke trvanie. Index S&P 500 klesol o 3,6 percenta a technologický index Nasdaq Composite dokonca o 5,0 percenta, čo len dokumentuje mimoriadne nervóznu náladu na trhu.
- 10-ročný americký výnos sa posunul prudko nahor až na 3,1 percenta, čo je najvyššia úroveň od roku 2018. To bolo hlavným dôvodom výpredajov rastových technologických titulov.
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyS vývojom na trhu sa opätovne rozhorel prudký rast výnosov na štátnych dlhopisoch. Americký 10-ročný výnos miestami atakoval hranicu 3,1 percenta, čo sú najvyššie úrovne od roku 2018. Trh tak dáva Fedu jasne najavo, že rast sadzieb musí byť rýchlejší, aby skrotil vysokú infláciu. Pravdepodobnosť zvýšenia sadzieb na júnovom zasadnutí Fedu o 0,75 percenta, ktorú jeho šéf Jerome Powell v stredu vylúčil, tak znovu vyskočila až na 80 percent. Krivky v jadre eurozóny kopírovali americký vývoj a taktiež skokovito rástli. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyZlato pod tlakom rastúcich výnosov a silnejšieho dolára odpisovalo menšie straty. Ropa pokračovala v raste z predchádzajúcich dní, keďže kartel OPEC+ odolal k výzvam k výraznejšiemu zvýšeniu svojej ťažby a pokračuje vo svojom tempe postupného zvyšovania produkcie o 400 tisíc barelov mesačne, dohodnutom ešte počas minulého leta. Kartel pokladá súčasné vysoké ceny za dôsledok geopolitického vývoja a prerušenia dodávok, za čo on nie je zodpovedný. Naopak svoj krok obhajuje poklesom dopytu kvôli novým koronavírusovým obmedzeniam v Číne. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhyDevízový trh ovládla zvýšená averzia voči riziku, z čoho ťažil americký dolár, ktorý výrazne posilňoval voči širokej konkurencii. Voči euru sa mu podarilo vymazať stredajšie straty a vrátil sa do blízkosti päťročných maxím. Spoločná mena doplatila aj na hlboký prepad marcových objednávok v nemeckom priemysle. Nedarilo sa libre, ktorá voči doláru poklesla na najnižšie úrovne od polovice roka 2020. Dôvodom je navýšenie sadzieb Bank of England o štvrť percentuálneho bodu na rovné jedno percento, kde boli naposledy ešte v roku 2009. Centrálna banka sa tak snaží vyhnúť stagflácii, čo však bude tvrdý oriešok. V najnovšej makroekonomickej prognóze očakáva, že inflácia v závere roka prekročí 10 percent a zároveň sa ekonomika v budúcom roku ponorí do recesie, keď poklesne o 0,25 percenta. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Bank of England včera v súlade s očakávaniami opäť zvýšila úrokové sadzby o 25 bázických bodov na 1,0 percenta. Išlo o štvrté zvýšenie sadzieb po sebe, ktoré sa dostali na 13-ročné maximá, pričom banka predpokladá pokračovanie zvýšených inflačných tlakov, kde priemerná inflácia v tomto roku dosiahne 10,0 percenta. Očakávame preto len ďalšie zvyšovanie sadzieb centrálnou bankou.
Kľúčové očakávané udalosti
- Hlavným makrozverejnením bude aprílový nonfarm payrolls report z amerického trhu práce o 14:30, ktorý môže opäť výrazne zamávať trhmi.
- Okrem toho už ráno boli zverejnené čísla nemeckej priemyselnej produkcie za marec, ktoré ukázali na 3,5-percentný medziročný pokles, keď sa začína prejavovať vojna na Ukrajine a narušené dodávateľské reťazce.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 3:45 | Čína | Caixin index nákupných manažérov v službách apríl | 36,2 b. | 42 b. |
| 3:45 | Čína | Caixin index nákupných manažérov kompozitný apríl | 37,2 b. | 43,9 b. |
| 8:00 | Nemecko | Priemyselné objednávky m/m marec | -4,7 % | -0,8 % |
| 9:55 | Nemecko | Index nákupných manažérov v stavebníctve apríl | 46 b. | 50,9 b. |
| 10:00 | Eurozóna | Index nákupných manažérov v stavebníctve apríl | 50,4 b. | 52,8 b. |
| 10:30 | Veľká Británia | Index nákupných manažérov v službách apríl - finalizácia | 58,9 b. | 62,6 b. |
| 10:30 | Veľká Británia | Index nákupných manažérov kompozitný apríl - finalizácia | 58,2 b. | 60,9 b. |
| 13:00 | Veľká Británia | Bank of England základná úroková sadzba k 16. decembru | 1,00 % | 0,75 % |
| 14:30 | USA | Nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 30. aprílom | 200 tisíc | 181 tisíc |
| 14:30 | USA | Pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti za týždeň končiaci 23. aprílom | 1,384 milióna | 1,403 milióna |
Zaujalo nás
Turecko sa točí v mohutnej inflačnej špirále
Ročná miera inflácie v Turecku v apríli vystúpila na 69,97 percenta a je tak na ďalšom maxime za viac ako 20 rokov. Turecko na rozdiel od zvyšku sveta bojuje s vysokou infláciou dlhodobo a aj v minulom roku dosahoval rast spotrebiteľských cien 17 percent. K rastu prispeli predovšetkým vysoké ceny za dopravu, energie a potraviny. Rast cien do značnej miery odráža aj prepad kurzy tureckej líry, ktorá za minulý rok stratila zhruba polovicu svojej hodnoty voči hlavným menám Západu. Základný úrok tureckej centrálnej banky dosahuje 14 percent, čo znamená, že reálne úrokové sadzby sú hlboko v zápore.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia anualizovane |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | -4,52 % | -2,53 % | -2,31 % | -5,77 % | 2,37 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | -6,39 % | -9,70 % | -8,87 % | -13,46 % | -2,32 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | -3,86 % | -8,32 % | -13,10 % | -11,54 % | 3,81 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | -2,63 % | -6,39 % | -7,12 % | -8,27 % | 2,04 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | -7,90 % | -21,20 % | -25,90 % | -27,57 % | -2,03 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | -13,92 % | -15,32 % | -31,34 % | -17,34 % | 7,42 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | -5,90 % | -4,27 % | -9,03 % | 6,41 % | 16,66 % |
| FF Global Infrastructure Fund EUR | -0,73 % | -0,94 % | 1,12 % | 6,16 % | 4,18 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | -3,72 % | -0,80 % | 2,36 % | 5,37 % | 7,31 % |
| BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR | -10,92 % | -12,68 % | -22,77 % | -7,94 % | 11,02 % |
| NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | -0,79 % | -4,13 % | -1,72 % | 6,81 % | 3,96 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | -2,52 % | -8,03 % | -17,76 % | -6,07 % | 5,53 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | -1,67 % | -6,03 % | -6,75 % | 3,53 % | 4,48 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | -4,07 % | -7,52 % | -12,80 % | -7,10 % | 3,20 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | -2,92 % | -1,27 % | -6,18 % | -0,21 % | 1,58 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | 0,33 % | -8,22 % | -5,14 % | 3,72 % | 2,91 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | -3,70 % | -0.05 | -8,60 % | -8,91 % | 1,87 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | -11,40 % | 9,86 % | 19,97 % | 9,86 % | -1,48 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | -7,67 % | 10,11 % | 0.22 | 12,43 % | -1,36 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | -2,24 % | 3,32 % | 0,33 % | 26,30 % | 7,61 % |
| PARVEST EQUITY RUSSIA EUR | N/A | N/A | N/A | N/A | N/A |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | -6,76 % | N/A | -28,06 % | -27,47 % | 7,00 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | -2,85 % | -12,31 % | -20,87 % | -33,02 % | 6,92 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | -0.06 | N/A | -0.24 | N/A | 0.06 |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | -8,12 % | -16,66 % | -27,11 % | -34,60 % | 4,28 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | -3,99 % | -2,80 % | 1,29 % | -4,60 % | 4,12 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | -0.05 | N/A | -0.23 | -0.31 | 0.04 |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | -8,83 % | -18,16 % | -23,50 % | -30,15 % | -0,32 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | -2,40 % | -6,54 % | -10,85 % | -13,52 % | 4,24 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | -0,70 % | 0,20 % | -3,35 % | -1,00 % | 8,06 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | -5,66 % | -5,44 % | -9,61 % | 8,88 % | 3,86 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | -7,24 % | -20,43 % | -25,95 % | -26,98 % | 1,87 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | -9,02 % | -6,41 % | -20,87 % | -6,41 % | 9,55 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | 0,55 % | 0,75 % | 1,03 % | 3,65 % | 5,26 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | -3,17 % | -4,75 % | -7,81 % | -3,14 % | 4,74 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | -1,99 % | -3,81 % | -7,18 % | -6,34 % | 0,44 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | -3,77 % | -6,48 % | -11,22 % | -6,52 % | 2,11 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | -9,91 % | -13,02 % | -20,51 % | -11,33 % | 9,41 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | -3,50 % | -4,36 % | -11,08 % | 1,81 % | 13,59 % |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | -4,27 % | -0,48 % | -1,08 % | 10,80 % | 4,17 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | 3,69 % | 24,53 % | 34,37 % | 51,98 % | 0,05 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | 4,03 % | 18,58 % | 25,84 % | 40,32 % | -2,01 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | 1,18 % | 2,07 % | -2,44 % | 3,13 % | 4,88 % |
| J&T Bond Fond EUR | -0,02 % | 0,38 % | 1,83 % | 4,26 % | 4,17 % |
| J&T Select EUR | 0,78 % | -2,33 % | 0,88 % | 4,68 % | 2,56 % |
| J&T Profit EUR | 0,32 % | 0,37 % | -2,95 % | 0,00 % | 0,13 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 | 99,50 % | 101,50 % | 4,13 % |
| JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 | 81,93 % | 83,93 % | 3,90 % |
| AUCTOR 5%/ november 2025 | 100,00 % | 102,00 % | 4,38 % |
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 99,50 % | 102,50 % | 4,41 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 81,50 % | 84,50 % | 4,25 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 | 101,00 % | 104,00 % | 4,32 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 79,00 % | 82,00 % | 4,39 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 100,00 % | 103,00 % | 4,49 % |
| JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 | 98,00 % | 99,00 % | 2,58 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 85,50 % | 87,50 % | 4,22 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 89,50 % | 91,50 % | 4,01 % |
| Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 | 99,50 % | 100,50 % | 0,55 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 99,49 % | 101,49 % | 4,18 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 84,00 % | 86,00 % | 4,40 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 85,51 % | 88,00 % | 5,21 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 84,51 % | 86,49 % | 4,26 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 99,50 % | 101,50 % | 2,97 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 99,50 % | 100,00 % | 4,45 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 100,00 % | 102,00 % | 3,61 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 99,65 % | 100,75 % | 3,84 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 90,00 % | 92,00 % | 4,13 % |
| JTEF XI 4,25/2027 | 98 % | 100 % | 4,26 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 100,25 % | 102,25 % | 4,42 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 99,00 % | 101,00 % | 3,65 % |
| Sazka Group 4/2022 | N/A | N/A | N/A |
| EUROVEA II 2025 | 86,09 % | 88,09 % | 3,90 % |
| Eurovea 4,5% 2022 | 99,50 % | 100,50 % | 2,87 % |
| Eurovea 2 Financing zero 2026 | 84,04 % | 86,04 % | 4,00 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -195,08 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 0,00 % | -0,45 % |
| USA (FED) | 0,5% až 0,75 % | 1,24 % |
| Veľká Británia (BoE) | 1,00 % | 1,21 % |
| Švajčiarsko (SNB) | -0,75 % | -0,75 % |
| Česká republika (ČNB) | 5,00 % | 5,45 % |
| Poľsko (NBP) | 4,50 % | 5,95 % |
| Maďarsko (MNB) | 5,40 % | 6,75 % |
| Rusko (BoR) | 17,00 % | 16,07 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,02 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.