 |
 |
- Lídri členských štátov EÚ v skorých ranných hodinách dosiahli na samite v Bruseli dohodu na záchrannom 750-miliardovom pokoronakrízovom pláne (390 miliárd eur granty, 360 miliárd eur pôžičky) oživenia hospodárstva vrátane rozpočtu únie na ďalšie sedemročné obdobie 2021-2027 v objeme 1,07 bilióna eur.
- Akciové trhy vstúpili do nového týždňa rastom, keď ich podporili aj správy o úspešných prvých testoch vakcíny na COVID-19 od spoločnosti AstraZeneca.
Správy z finančných trhov
Indexy
|
|||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Dlhopisové trhyPod paľbou pokračujúceho nárastu nových prípadov koronavírusu v USA a vo svete a hľadania podpory pre balíky fiškálnych stimulov na oboch brehoch Atlantiku, klesali výnosy bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov USA aj Nemecka. Z priblíženia sa k fondu obnovy EÚ, ktorý je do značnej miery aj „fondom záchrany Talianska“, ťažili výnosy talianskych dlhopisov, ktoré zostúpili na najnižšie úrovne od začiatku marca. |
Vládne dlhopisy
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Komoditné trhyStrašiak druhej vlny koronavírusu vo svete a očakávania ďalších fiškálnych stimulov nakopli zlato, ktoré si pripísalo takmer pol percentné zisky. Výrazne sa darilo striebru, ktoré dosiahlo štvorročné maximum nad hranicou 20 dolárov. Ropa sa bez výraznejšieho pohybu konsolidovala na úrovni 40 dolárov za barel. |
Komodity
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
Devízové trhySíce sa rokovania predstaviteľov krajín EÚ o fonde obnovy včera ešte neskončili, i tak však hneď ráno pomohli euru vystúpiť voči doláru na nové štvormesačné maximum a veľa mu nechýbalo aby atakovalo aj najsilnejšiu hodnotu od januára 2019. K vyvolaniu optimizmu pritom stačil len náznak kompromisu medzi „šetriacou štvorkou“- Dánskom, Holandskom, Rakúskom, Švédskom a zvyškom únie v čele s tandemom Nemecko a Francúzsko o pomere zloženia fondu obnovy v celkovej výške 750 miliárd eur medzi nízko úročené pôžičky a granty. |
Meny
|
Dôležité správy z ekonomiky
- Ešte začiatkom júna bolo krátkodobé cenové momentum rizikových aktív vďaka oživovaniu sa globálnej ekonomiky po odstránení reštrikcií okolo koronavírusu tak silné, že 95 percent akciových trhov, 90 percent indexov podnikových dlhopisov a 65 percent nedolárových mien dosahovalo nové lokálne trojmesačné maximá. V druhej polovici júla to platí už len o 20 percentách akcií a 10 percentách mien, pričom trhy podnikových dlhopisov stagnovali, hoci aj vďaka kvantitatívnemu uvoľňovaniu centrálnych bánk sa rizikové aktíva pohybujú pomerne valuačne vysokých úrovniach pri hornej hranici ostatného obchodného pásma. Strata ťahu na bránu bola spôsobená najmä obavami z druhej vlny pandémie a s tým súvisiacim pozastavením uvoľňovania či zvýšením vládnych obmedzení, čo by mohlo podkopať spotrebu a zhoršiť ekonomickú aktivitu. Sme presvedčení, že prípadné druhá vlna COVIDu-19 nedokáže globálnu ekonomiku vykoľajiť a vlády si s ňou dokážu vďaka skúsenostiam z jari a lepšej pripravenosti pomerne efektívne poradiť. V druhom polroku preto predpokladáme solídny robustný rast HDP, okrem iného najmä pre odložený dopyt a silnú fiškálnu a už spomínanú monetárnu podporu. Z tohto uhľa pohľadu očakávame, že rizikovým aktívam sa bude ďalej dariť a budú prekonávať bezpečné štátne dlhopisy. Prípadná korekcia rizikových aktív, ak by odraz ekonomiky nesledoval štandardy ostatných oživení po recesiách (čo je už započítané v cenách) a bol pomalším, by nemala byť hlboká, keďže expozícia investorov voči nim je podpriemerná.
Kľúčové očakávané udalosti
- Ani dnes nebudú zverejnené podstatnejšie makrodáta v Európe ani v Spojených štátoch.
- Po letnej prestávke by mal americký Kongres začať rokovania o ďalšom fiškálnom balíku na podporu lokálnej ekonomiky po koronašoku.
Najdôležitejšie včerajšie makrodáta
| Čas | Krajina | Udalosť | Skutočná hodnota | Predchádzajúca hodnota |
|---|---|---|---|---|
| 7:00 | Nemecko | Index cien výrobcov m/m jún | 0,00 % | -0,4 % |
| 7:00 | Nemecko | Index cien výrobcov r/r jún | -1,8 % | -2,2 % |
Zaujalo nás
Venezuelská burza šťastie neprináša
Burzový svet má po prvej vlne pandémie aspoň zdanlivo jasného víťaza. Je ním parket v ekonomicky sa kolabujúcej Venezuele. Domáci akciový index Bursatil totiž od konca marca predviedol silný rastový skok a posilnil o rovných 300 percent. Potenciálnym zahraničným investorom by ale táto investícia veľa radosti nepriniesla. Všetky zisky totiž nechal zmiznúť rozvrat venezuelskej meny bolívaru. Problémom je vysoká inflácia, ktorá sužuje domácu ekonomiku a dosahuje medziročne 2300 percent. Za ten čas burza dokonca zdražila až o 2 tisíc percent, i tak však nedokázala dorovnať rast cien v ekonomike. V dolárovom vyjadrení tak nakoniec index Bursatil stratil od začiatku roka až 25 percent.
Fondy tretích strán
| Názov fondu | 1 mesiac | 3 mesiace | 6 mesiacov | 12 mesiacov | Od založenia p.a. |
|---|---|---|---|---|---|
| Franklin Templeton Global Bond Fund EUR | -0,79 % | -0,11 % | -4,86 % | -10,22 % | 3,32 % |
| Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) | -0,44 % | 1,67 % | -9,14 % | -15,82 % | -1,08 % |
| BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) | 3,12 % | 11,56 % | 0,93 % | 6,74 % | 3,87 % |
| Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) | 1,10 % | 5,85 % | -4,40 % | -1,81 % | 2,70 % |
| Parvest Multi Asset Income Emerging EUR | 2,32 % | 10,65 % | -12,53 % | -7,65 % | 2,28 % |
| FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) | 8,58 % | 26,72 % | 17,48 % | 25,57 % | 8,91 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND USA Classic EUR (hedged) | 3,94 % | 11,48 % | 0,83 % | 16,16 % | 17,18 % |
| FTIF-Franklin U.S. Equity Fund-A(acc)EUR (hedged) | 6,4 % | 18,3 % | 5,8 % | 18,0 % | 5,00 % |
| Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) | 0,93 % | 7,76 % | -13,58 % | -13,75 % | 3,86 % |
| Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR | 7,62 % | 21,75 % | 9,53 % | 21,18 % | 11,96 % |
| NN (L) Emerging Europe Equity-P Cap EUR | 0,54 % | 14,37 % | -24,78 % | -12,93 % | 4,72 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE EMERGING EUR | -1,58 % | 10,01 % | -29,96 % | -20,84 % | 7,43 % |
| BlackRock-BlackRock Emerging Europe A2 EUR | -1,46 % | 14,20 % | -26,67 % | -19,95 % | 7,52 % |
| NN (L) European High Dividend-P Cap EUR | 2,96 % | 14,46 % | -10,70 % | -3,55 % | 2,97 % |
| BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR | 4,17 % | 18,83 % | -5,14 % | 3,96 % | 5,31 % |
| PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR | 3,43 % | 12,58 % | -10,92 % | -2,90 % | 4,18 % |
| Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR | 5,42 % | 19,31 % | -8,76 % | 0,06 % | 3,37 % |
| FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR | -2,36 % | 5,62 % | -26,80 % | -20,45 % | 0,94 % |
| PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR | 2,03 % | 10,71 % | -19,91 % | -14,22 % | 1,76 % |
| NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR | 4,97 % | 14,34 % | -7,24 % | 1,37 % | 1,38 % |
| FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR | 1,73 % | 20,48 % | -29,47 % | -25,13 % | -3,66 % |
| PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR | 2,13 % | 17,74 % | -32,59 % | -29,55 % | -5,64 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR | -2,72 % | 2,70 % | -23,38 % | -24,33 % | 4,68 % |
| PARVEST EQUITY RUSSIA EUR | 0,25 % | 12,88 % | -22,09 % | -8,84 % | 2,32 % |
| NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR | 9,43 % | 19,00 % | 8,29 % | 27,59 % | 9,60 % |
| Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR | 6,06 % | 10,95 % | 1,66 % | 14,53 % | 11,11 % |
| PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR | 12,02 % | 20,61 % | 15,14 % | 42,40 % | 10,29 % |
| Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR | 5,71 % | 11,39 % | 1,27 % | 11,39 % | 7,86 % |
| Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR | 5,90 % | 5,28 % | -8,39 % | -1,31 % | 4,75 % |
| Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR | 6,46 % | 16,38 % | 6,46 % | 20,32 % | 6,12 % |
| FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) | 9,53 % | 19,04 % | -3,97 % | 4,04 % | 0,63 % |
| PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR | 4,42 % | 9,58 % | -9,37 % | 0,54 % | 4,41 % |
| Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR | 4,74 % | 12,48 % | -7,65 % | -1,94 % | 8,21 % |
| FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) | -0,61 % | 7,58 % | -21,72 % | -24,89 % | 1,47 % |
| Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) | 9,54 % | 19,44 % | -2,38 % | 7,81 % | 3,56 % |
| FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR | 3,08 % | 11,75 % | -5,87 % | 5,38 % | 10,18 % |
| Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR | -0,95 % | 1,57 % | -7,30 % | -2,65 % | 5,43 % |
| Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR | 1,25 % | 6,07 % | -5,23 % | -0,57 % | 4,72 % |
| FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD | 1,19 % | 5,13 % | -2,94 % | -3,67 % | 0,41 % |
| Parvest Diversified Dynamic EUR | 1,01 % | 3,24 % | -8,41 % | -2,72 % | 2,33 % |
| Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) | 5,12 % | 13,65 % | 1,01 % | 9,07 % | 10,58 % |
| Parvest Aqua Classic EUR | 3,12 % | 14,06 % | -10,76 % | 4,15 % | 12,82 % |
| PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR | 1,88 % | 5,27 % | -12,47 % | -4,98 % | 3,41 % |
| FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR | -2,01 % | 17,18 % | -34,17 % | -34,17 % | -5,63 % |
| Amundi SF - EUR Commodities | 3,52 % | 6,46 % | -15,77 % | -15,32 % | -6,20 % |
| C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR | 3,08 % | 6,92 % | -7,90 % | -2,32 % | 4,14 % |
| J&T Bond Fond EUR (výkonnosť k 17.7.2020) | 0,46 % | 7,71 % | -0,45 % | 1,28 % | 2,89 % |
| J&T Select EUR (výkonnosť k 17.7.2020) | 0,44 % | 10,82 % | -2,45 % | -0,44 % | 2,98 % |
| J&T Profit EUR (výkonnosť k 17.7.2020) | 0,51 % | 8,30 % | 0,10 % | -0,48 % | 0,54 % |
Korporátne dlhopisy
| Dlhopis | Cena nákup | Cena predaj | Výnos do splatnosti |
|---|---|---|---|
| JTEF X. 5,1%/február 2026 | 98,00 % | 100,00 % | 5,10 % |
| Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 | 71,00 % | 74,00 % | 5,28 % |
| Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ dec 2026 | 100,00 % | 102,00 % | 4,92 % |
| Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 | 68,50 % | 70,50 % | 5,60 % |
| JTEF IX. 5,2%/ september 2026 | 100,00 % | 102,00 % | 4,88 % |
| JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 | 88,50 % | 90,50 % | 4,67 % |
| JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 | 74,55 % | 77,55 % | 5,19 % |
| Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 | 82,00 % | 85,00 % | 4,09 % |
| Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 | 98,00 % | 100,00 % | 4,25 % |
| Emma Gamma 4,9%/máj 2024 | 99,04 % | 101,04 % | 4,65 % |
| JTEF VI Zero Coupon/november 2025 | 73,00 % | 76,00 % | 5,31 % |
| JTEF V Zero Coupon/november 2024 | 77,26 % | 80,00 % | 5,31 % |
| JTREF Zero Coupon/október 2025 | 76,50 % | 76,99 % | 5,08 % |
| JTFG IX 4%/október 2023 | 100,00 % | 101,00 % | 3,70 % |
| TMR III 4,4%/október 2024 | 99,80 % | 99,95 % | 4,46 % |
| Joj Media House 5,3%/august 2023 | 99,00 % | 101,00 % | 4,94 % |
| JTREF 4,5%/júl 2023 | 99,50 % | 100,60 % | 4,28 % |
| JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 | 79,25 % | 82,25 % | 5,20 % |
| JTEF III 4,6%/feb 2022 | 98,01 % | 100,00 % | 4,60 % |
| JTEF II 5,25%/jan 2025 | 99,50 % | 101,50 % | 4,94 % |
| JTEF I 5,00%/jan 2023 | 98,25 % | 101,25 % | 4,53 % |
| Sazka Group 4.00%/dec 2022 | 98,53 % | 100,53 % | 3,77 % |
| EPH 3.5% /aug 2020 | 99,70 % | 100,30 % | 0,49 % |
| Eurovea 4.50% /sep 2022 | 99,53 % | 101,53 % | 3,73 % |
| 92,00 % | 94,00 % | 4,59 % | |
| TMR II 6% / 2021 | 99,50 % | 100,50 % | 4,91 % |
| J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* | 98,00 % | 108,00 % | -10,57 % |
| * Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call) | |||
Grafy mien
|
|
||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||||
|
|
Sadzby centrálnych bánk
| Krajina | Hlavná sadzba centrálnej banky | 3-mesačná medzibanková sadzba |
|---|---|---|
| eurozóna (ECB) | 0,00 % | -0,43 % |
| USA (FED) | 0,00% až 0,25 % | 0,28 % |
| Veľká Británia (BoE) | 0,10 % | 0,11 % |
| Švajčiarsko (SNB) | -0,75 % | -0,68 % |
| Česká republika (ČNB) | 0,25 % | 0,34 % |
| Poľsko (NBP) | 0,10 % | 0,26 % |
| Maďarsko (MNB) | 0,75 % | 0,71 % |
| Rusko (BoR) | 4,50 % | 4,83 % |
| Japonsko (BoJ) | 0,10 % | -0,05 % |
Slovníček pojmov
- Bázický bod (bps)
- 100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
- Book value účtovná hodnota
- hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
- BRICS
- skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
- CAGR priemerná ročná miera rastu
- za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
- CAPEX investičné výdavky
- obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
- Continuiing Claims
- pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- CPI
- index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
- ECB
- Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
- FED
- americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
- GDP
- – hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
- Industrial Production
- priemyselná výroba
- Initial Jobless Claims
- nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
- m/m
- medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
- MMF
- Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
- New Home Sales
- predaje nových domov
- Non-farm payrols
- tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
- OPEC
- Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
- PMI
- – Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
- q/q
- medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
- UoM Confidence
- – index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
- w/w
- medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
- ytd
- obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)
Disclaimer
Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.
Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.
Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.
Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.