Patrik Hudec
  • Patrik Hudec
  • analytik
  • +421 904 744 519
  • hudec@jtbanka.sk
Stanislav Pánis
  • Stanislav Pánis
  • analytik
  • +421 911 821 577
  • panis@jtbanka.sk
  • ECB na núdzovom zasadnutí rozhodla o vytvorení antifragmentačného nástroja dlhopisových trhov, ktorými chce zabrániť neopodstatnenému rozširovaniu rizikových prirážok štátnych dlhopisov.
  • Fed na riadnom zasadnutí zvýšil úrokové sadzby až o 75 bázických bodov, najviac od roku 1994 vzhľadom na vysoké inflačné tlaky a nevylúčil takého zvýšenie aj v júli.
  • Trhy prijali výsledky oboch zasadnutí centrálnych bánk pozitívne, keď ECB konečne ukázala akciu a je pravdepodobné, že rast spreadov najmä talianskych dlhopisov skrotí. Fed ukázal jasnú ochotu krotiť infláciu, čím si zlepšil podkopanú kredibilitu, čo prevážilo rast pravdepodobnosti recesie v dôsledku dynamickejšieho uťahovania menových podmienok.

Správy z finančných trhov

Akciové trhy

Včerajšie obchodovanie v zámorí sa nieslo v znamení potvrdenia antiinflačnej politiky americkej centrálnej banky. Výsledkom dvojdňového zasadnutia Fedu bolo zvýšenie základnej úrokovej sadzby o 75 bb, čo je jej najväčší hike od roku 1994. Fed zároveň naznačil, že v agresívnom zvyšovaní sadzieb bude ešte pokračovať a v najnovšej prognóze očakáva, že na konci roka by sa mali pohybovať na úrovni 3,4 percenta. Trh však nakoniec vstrebal túto informáciu pozitívne a hlavné americké indexy prerušili päťdňovú sériu prepadov. Ďakovať za to môžu hlavne šéfovi Fedu Jerome Powellovi, ktorý napriek zhoršenej prognóze nižšieho rastu HDP a vyššej nezamestnanosti stále verí v mäkké pristátie americkej ekonomiky, aj keď to nebude bezbolestný proces. Naviac trh uistil, že teraz už bude každé ďalšie zasadnutie flexibilnejšie vzhľadom k vývoju inflácie. Zároveň ale vyvrátil, že by sa zvyšovanie sadzieb o 0,75 percenta malo stať bežnou záležitosťou. Európske akcie vo vyčkávacom móde na zasadnutie Fedu spevnili o viac ako percento, keď pozitívne reagovali na snahy ECB urýchliť práce na mechanizme, ktorý pomôže zmierniť rozdiely medzi výnosmi štátnych dlhopisov v eurozóne.

Indexy

Index Krajina záver d/d w/w ytd
S&P 500 USA 3789.99 1,46 % -7,92 % -20,48 %
Dow Jones USA 30668.53 1,00 % -6,81 % -15,60 %
NASDAQ USA 11099.15 2,50 % -8,17 % -29,06 %
STOXX Europe 600 EUR 413.10 1,42 % -6,19 % -15,31 %
DAX 30 GER 13485.29 1,36 % -6,65 % -15,11 %
CAC 40 FRA 6030.13 1,35 % -6,49 % -15,70 %
FTSE 100 GBR 7273.41 1,20 % -4,21 % -1,50 %
Nikkei 225 JPN 26326.16 -1,14 % -6,76 % -8,56 %
Hong Kong Hang Seng CHN 21308.21 1,14 % -3,21 % -8,93 %
Shanghai SE Composite CHN 3305.406 0,50 % 1,27 % -9,19 %
MSCI Developed World USD 2556.67 1,22 % -8,14 % -20,89 %
MSCI Emerging World USD 1020.10 0,22 % -5,00 % -17,20 %

Dlhopisové trhy

Americká výnosová krivka už pred zasadnutím Fedu počítala so zvýšením úrokových sadzieb o 75 bb a to aj na ďalšom zasadnutí v júli. Prekvapivý odkaz z tlačovej konferencie Jimiho Powella, že to nie je samozrejmosť a skôr to bude zvýšenie „len“ o 50 bb percenta, sa americké výnosy po predchádzajúcom náraste zkorigovali výrazne nadol, v prípade referenčného 10-ročného výnosu na úroveň 3,3 percenta. Mimoriadné zasadnutie ECB malo riešiť rastúce výnosy a predovšetkým rozširujúce sa rizikové prémie na periférii eurozóny. A aj keď sa ukázalo, že ECB žiadne eso z rukáva nevytiahne a bude sa snažiť vo flexibilnom využití peňazí z maturujúcich dlhopisov nakúpených v rámci pandemického programu PEPP, stačilo to trhu zlepšovať sentiment, zvlášť na dotknutých dlhopisoch. Snaha zabrániť fragmentácii, čiže príliš veľkým rozdielom vo výnosoch medzi európskymi krajinami, nakoniec spustila masívny pokles výnosov naprieč celou eurozónou, špeciálne u finančne slabých a silno zadlžených krajín na južnom krídle eurobloku.

Vládne dlhopisy

Dlhopis záver d/d w/w ytd
USA -10Y 3,28 % -19 bps 26 bps 177 bps
GER -10Y 1,64 % -11 bps 29 bps 182 bps
FRA - 10Y 2,23 % -16 bps 35 bps 203 bps
ESP - 10Y 2,89 % -23 bps 41 bps 232 bps
ITA - 10Y 3,82 % -36 bps 44 bps 264 bps
UK - 10Y 2,47 % -12 bps 22 bps 150 bps
JPN - 10Y 0,26 % 1 bps 1 bps 19 bps
RUS - 10 Y N/A N/A N/A N/A
SVK - 10Y 2,63 % -16 bps 46 bps 249 bps
Index štátnych dlhopisov eurozóny (v bodoch) 217,53 1,17 % -3,53 % -14,16 %
Index štátnych dlhopisov USA (v bodoch) 2232,66 0,93 % -2,51 % -10,69 %
Index dlhopisov rozvíjajúcich sa krajín (v bodoch) 506,22 0,69 % -4,45 % -19,56 %
Index dolárových korporátnych dlhopisov v investičnom pásme (v bodoch) 290,49 1,42 % -4,44 % -16,96 %
Index dolárových korporátnych dlhopisov v neinvestičnom pásme (v bodoch) 292,89 1,21 % -4,72 % -11,89 %
Index štátnych dlhopisov Nemecka (v bodoch) 205,93 0,51 % -2,55 % -12,84 %
Index dlhopisov eurozóny v investičnom pásme (v bodoch) 318,09 0,07 % -3,58 % -11,53 %
Index korporátnych dlhopisov eurozóny v neinvestičnom pásme (v bodoch) 231,18 0,89 % -3,39 % -13,58 %

Komoditné trhy

Zlato s podporou oslabujúceho dolára a klesajúcich výnosov sa odrazilo z mesačného minima o pol druha percenta. Cena ropy sa ustálila na dvojtýždňovom minime, čo je dôsledok prekvapivého nárastu amerických komerčných zásob v minulom týždni o dva milióny barelov, pričom narastajúca ťažba v USA dosahuje svoj vrchol od apríla 2020.

Komodity

Komodita záver d/d w/w ytd
Ropa - Brent (USD za barel), NYMEX 118.51 -2,20 % -4,10 % 52,37 %
Ropa - WTI (USD za barel), ICE 115.31 -3,04 % -5,57 % 53,32 %
Zlato (USD za trojskú uncu), COMEX 1833.82 1,40 % -1,05 % 0,25 %
Striebro (USD za trojskú uncu), COMEX 21.69 3,04 % -1,65 % -6,95 %
Meď (UScent za libru), COMEX 416.35 0,17 % -6,53 % -6,72 %
Platina (USD za trojskú uncu), NYMEX 943.16 1,97 % -6,54 % -2,64 %
Index komodít (v bodoch) 627.95 -0,04 % -2,53 % 43,45 %
Energetický index (v bodoch) 1029.60 -0,10 % -2,22 % 73,05 %
Index priemyselných kovov (v bodoch) 238.80 0,61 % -5,62 % -1,89 %
Index vzácnych kovov (v bodoch) 153.09 0,67 % -2,19 % -2,76 %
Index poľnohospodárskych plodín (v bodoch) 79.45 0,10 % -2,14 % 10,44 %

Devízové trhy

Po zasadnutí Fedu začal na devízovom trhu oslabovať americký dolár, k čomu prispeli aj slabšie májové maloobchodné tržby v USA. Naopak darilo sa euru, ktoré pozitívne vnímalo snahy ECB zmierniť rozdiely vo výnosoch dlhopisov naprieč eurozónou a odvrátiť hrozbu novej dlhovej krízy.

Meny

Parita záver d/d w/w ytd
EUR/USD 1.0444 0,27 % -2,60 % -8,87 %
EUR/GBP 0.8577 -1,23 % 0,34 % 1,91 %
EUR/CHF 1.0384 -0,48 % -0,99 % 0,09 %
EUR/RUB 58.295 -4,86 % -12,42 % -46,62 %
EUR/CZK 24.735 -0,04 % 0,13 % -0,61 %
EUR/HUF 397.56 -0,91 % 0,50 % 7,13 %
EUR/PLN 4.6612 0,03 % 1,61 % 1,59 %
EUR/JPY 139.76 -0,97 % -2,93 % 6,34 %

Dôležité správy z ekonomiky

  • Včera prekvapujúco zasadali dve centrálne banky. Fed podľa plánu a ECB, ktorá nečakane oznámila mimoriadny míting necelý týždeň po riadnom. Dôvod bol trhom zrejmý, prudký rast úrokových sadzieb najmä periférnych krajín eurozóny na čele s Talianskom s rozťahovaním rizikových prirážok. Teda to, čo označujeme ako fragmentáciu dlhopisového trhu, ktorá ECB prekáža, pretože zhoršuje transmisný mechanizmus menovej politiky, teda spôsob, ako sa menovopolitické rozhodnutia prelievajú do reálnej ekonomiky. Navyše, prudký rast sadzieb robil menovú politiku neželane reštriktívnou ešte pred začiatkom zvyšovania sadzieb. Dôvod na núdzový míting pramenil okrem iného aj z toho, že na riadnom zasadnutí pred týždňom nedokázala ECB (čo bola chyba) jasne a konkrétne odpovedať na to, ako bude postupovať v prípade fragmentácie. Trhy ju preto rozšírením talianskych rizikových prirážok postavili k múru a prinútili, aby zo seba niečo konkrétnejšie „vymačkala“. To sa síce úplne nepodarilo, keď vyhlásenie zo zasadnutia zopakovalo, že ECB využije reinvestície z PEPP programu flexibilným spôsobom na adresovanie fragmentácie, ale zároveň ukázalo, že relevantné komisie pracujú na novom antifragmentačnom nástroji. Trhy to predsa len upokojilo a zastavilo rast rizikových prirážok, keďže ECB konečne v tomto smere koná. Nástroj bude pravdepodobne predstavený na júlovom riadnom zasadnutí ECB a trhy špekulujú, že bude mať určitú kondicionalitu, teda že bude použitý len pre krajiny, ktoré budú napĺňať ekonomické odporúčania Európskej komisie. Nástroj bude pravdepodobne znamenať flexibilný nákup dlhopisov, teda de facto obnovu kvantitatívneho uvoľňovania ani nie týždeň po tom, čo ECB potvrdila jeho zastavenie od 1. júla.
  • Včera boli zverejnené štatistiky priemyselnej produkcie z eurozóny za apríl, ktorá síce na medzimesačnej báze rástla o 0,4 percenta, no medziročne klesala o 2,0 percenta. Celkovo priemysel ostáva krehký, keď čelí nedostatku vstupných surovín pre nedávne čínske prehĺbenie úzkeho hrdla dodávateľských reťazcov a na druhej strane bude čeliť spomaľujúcemu dopytu, aj pre vysokú geopolitickú neistotu a komoditný ponukový protivietor.
  • Fed včera zvýšil sadzby až o 75 bázických bodov do pásma 1,50 - 1,75 bodu, čo trh úplne nevylučoval po zverejnení vysokej májovej inflácie z USA (8,6 percenta medziročne, najviac od decembra 1981) a „odkotvovanie“ inflačných očakávaní. Ide o najväčšie zvýšenie sadzieb od roku 1994 a len druhé o 75 bázických bodov za ostatné tri dekády. Na tlačovej konferencii jeho šéf Jay Powell naznačil, že v júli je možné opätovné zvýšenie o 75 bázických bodov (čo derivátový trh už plne započítal), no zároveň dodal, že takéto veľké zvýšenia nebudú bežné, čím chcel zjemniť jastrabejší slovník. Aktualizovaný dot-plot graf, teda projekcie smerovania úrokových sadzieb jednotlivými členmi FOMC komisie ukázali výrazný posun sadzieb nahor. Medián očakáva na konci tohto roku sadzby na úrovni 3,4 percenta (vs. 1,9 percenta v marci), teda rádovo percento nad neutrálnu úroven, a na konci roka 2023 na úrovni 3,8 percenta (vs. 2,8 percenta z marca), pri 3,4 percentnej úrovni na konci roka 2024 (vs. 2,8 percenta z marca), čo značí znižovanie sadzieb, pričom dlhodobá sadzba sa posunula len mierne na 2,5 percenta z 2,4 percenta v marci. Zaujímavosťou je, že aj najväčšie holubice očakávajú v decembri 2022 sadzby na úrovni 3,0 percenta. Celkovo FOMC počíta do konca roka s ďalším zvýšením sadzieb o približne 175 bázických bodov, pričom je možné, že v júli zvýši sadzby o 75 bodov, následne v septembri o 50 bodov a v novembri a decembri po 25 bodov. Vo vyhlásení zo zasadnutia zdôraznili silný záväzok vrátiť infláciu na dvojpercentný cieľ, so silným zdôraznením pozornosti voči inflačným rizikám. Jednoducho chceli jasne deklarovať, že „inflačného džina nechcú vypustiť z fľaše“ a chceli si zvýšiť dôveru trhov, čo sa im vzhľadom k odrazu na Wall Street aj podarilo. Okrem toho FOMC v súlade s očakávaniami znížil projekcie rastu HDP a zvýšil inflačné projekcie, čo vôbec nie je prekvapujúce. Inflačné riziká sú podľa Powella stále smerom nahor, no stále verí, že ekonomike sa podarí nejakým spôsobom mäkko pristáť, hoci mnohé inflačné faktory ako ceny energií či narušené dodávateľské reťazce sú mimo kontroly centrálnej banky. Agresívnejší Fed pritom jasne zvyšuje pravdepodobnosť tvrdého pristátia a recesie.
  • Okrem výsledku zasadnutia Fedu dorazili včera z USA aj štatistiky maloobchodných tržieb za máj, ktoré medzimesačne nečakane klesli o 0,3 percenta, pričom aj aprílové čísla boli revidované nadol z 0,9-percentného rastu na 0,7-percentnú dynamiku. Spotrebitelia čelia vysokej inflácii s pádom spotrebiteľskej dôvery. Navyše predpokladáme, že bude rásť podiel spotreby na služby, najmä zábavu a voľný čas po dvoch rokoch koronaproblémov.

Kľúčové očakávané udalosti

  • Dnes zasadá Bank of England, kde trhy predpokladajú ďalšie zvýšenie sadzieb aspoň o 25 bázických bodov.
  • Okrem toho budú zverejnené z USA pravidelné týždenné nové a pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti, ako aj júnový prieskum Philly Fed Manufacturing.

Najdôležitejšie včerajšie makrodáta

Čas Krajina Udalosť Skutočná hodnota Predchádzajúca hodnota
4:00 Čína Priemyselná produkcia r/r máj 0,70 % -2,9 %
4:00 Čína Maloobchodné tržby r/r máj 0,70 % -2,9 %
4:00 Čína Miera nezamestnanosti máj 5,90 % 6,10 %
11:00 Eurozóna Obchodná bilancia apríl -32,4 mld. € -16,4 mld. €
11:00 Eurozóna Priemyselná produkcia m/m apríl 0,40 % -1,4 %
11:00 Eurozóna Priemyselná produkcia r/r apríl -2 % -0,5 %
13:00 USA Nové žiadosti o hypotéku za týždeň končiaci 10. júnom 6,60 % -6,5 %
14:30 USA Maloobchodné tržby m/m máj -0,3 % 0,70 %
14:30 USA Maloobchodné tržby r/r máj 8,10 % 7,80 %
14:30 USA NY Empire State index ekonomickej aktivity v priemysle jún -1,2 % -11,6 %
16:00 USA Veľkoobchodné zásoby m/m apríl 1,20 % 2,40 %
16:30 USA Zásoby ropy za týždeň končiaci 10. júnom 1,956 milióna barelov 2,025 milióna barelov
20:00 USA Fed rozhodnurie o sadzbách k 15.6.2022 1,5-1,75 % 0,75-1 %

Zaujalo nás

Najkonkurencieschopnejšie je Dánsko

Dánsko v tomto roku opanovalo rebríček konkurencieschopnosti zostavovaný švajčiarskym inštitútom IMD. Z prvej pozície zosadilo Švajčiarsko, ktoré sa umiestnilo druhé. Z krajín V4 má najkonkurencieschopnejšiu ekonomiku Česko, ktoré postúpilo o osem priečok na 26. miesto, nasledované Maďarskom (39.), Slovenskom (49.) a Poľskom (50.).

Fondy tretích strán

Názov fondu 1 mesiac 3 mesiace 6 mesiacov 12 mesiacov Od založenia anualizovane
Franklin Templeton Global Bond Fund EUR -1,40 % -4,83 % -4,45 % -8,53 % 2,20 %
Franklin Templeton Emerging Markets Bond Fund EUR (hedged) -2,44 % -8,88 % -11,02 % -18,65 % -2,69 %
BlackRock Global Allocation Fund (eur hedged) -3,73 % -8,57 % -15,27 % -17,88 % 3,43 %
Fidelity FF - Global Multi Asset Income Fund A-ACC-EUR (hedged) -3,06 % -3,63 % -10,38 % -12,78 % 1,54 %
Parvest Multi Asset Income Emerging EUR -2,71 % -6,86 % -24,18 % -33,44 % -2,69 %
FTIF-Franklin U.S. Opportunities Fund-A(acc)EUR (hedged) -5,73 % -20,55 % -35,79 % -30,27 % 6,52 %
Amundi Funds Pioneer US Equity Fundamental Growth EUR -5,13 % -9,90 % -17,67 % -1,69 % 15,91 %
FF Global Infrastructure Fund EUR -4,90 % -3,63 % -5,40 % -0,99 % 3,82 %
Fidelity FF - America Fund A-ACC-EUR (hedged) -7,23 % -8,40 % -3,51 % -3,08 % 6,35 %
BNP Paribas US Equity Growth Fund EUR -7,40 % -19,19 % -30,53 % -20,45 % 9,62 %
Generali Emerging Europe EUR -3,46 % -10,32 % -18,08 % -16,27 % 0,54 %
NN (L) European High Dividend-P Cap EUR -5,62 % -3,68 % -4,31 % -2,16 % 3,66 %
BlackRock-BlackRock Euro-Markets A2 EUR -6,00 % -12,42 % -22,21 % -17,42 % 5,12 %
PARVEST EQUITY HIGH DIVIDEND EUROPE EUR -5,85 % -5,53 % -10,71 % -5,64 % 4,15 %
Fidelity FF - Euro Blue Chip Fund A-ACC-EUR -6,76 % -8,93 % -16,44 % -15,93 % 2,70 %
FTIF-Franklin European Growth Fund-A(acc)EUR -2,58 % -4,44 % -3,83 % -6,74 % 1,43 %
PARVEST EQUITY EUROPE VALUE EUR -5,73 % -4,82 % -6,74 % -5,01 % 2,62 %
NN (L) Latin America Equity-P Cap EUR 0,52 % -0,61 % -8,07 % -12,09 % 1,76 %
FTIF-Templeton Latin America Fund-A(acc)EUR -5,93 % -1,67 % 15,38 % -3,40 % -1,70 %
PARVEST EQUITY LATIN AMERICA Classic EUR -7,61 % -2,91 % 14,11 % -2,06 % -2,11 %
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-A(acc)EUR -4,11 % -4,15 % -6,99 % 8,17 % 6,77 %
NN (L) Greater China Equity-P Cap EUR 6,51 % 1,25 % -19,40 % -23,47 % 7,42 %
Fidelity FF - China Consumer Fund A-ACC-EUR 8,45 % 8,81 % -8,45 % -25,24 % 7,63 %
PARVEST EQUITY CHINA Classic EUR 7,23 % 5,23 % -13,98 % -25,22 % 6,82 %
Fidelity FF - China Opportunities Fund A-ACC-EUR 5,67 % 2,15 % -16,84 % -29,05 % 4,82 %
Fidelity FF - China Focus Fund A-ACC-EUR 6,14 % 10,10 % 8,48 % 4,13 % 4,52 %
Amundi FUNDS - CHINA EQUITY - EUR 8,73 % 10,20 % -11,26 % -25,61 % 4,73 %
FTIF-Templeton Asian Growth Fund-A(acc)EUR (hedged) -0,15 % -10,21 % -20,30 % -30,20 % -0,36 %
PARVEST EQUITY BEST SELECTION ASIA ex-JAPAN Classic EUR 0,00 % -1,44 % -9,71 % -15,69 % 4,15 %
Fidelity FF - Emerging Asia Fund A-ACC-EUR 2,55 % 2,84 % -0,17 % -3,85 % 7,99 %
FTIF-Templeton Frontier Markets Fund-N(acc)EUR (hedged) -5,18 % -10,02 % -15,25 % -8,83 % 2,97 %
Fidelity FF - Emerging Markets Fund A-ACC-EUR (hedged) -2,19 % -9,21 % -25,34 % -30,20 % 1,39 %
FTIF-Franklin World Perspectives Fund-A(acc)EUR -3,74 % -12,66 % -24,21 % -14,75 % 8,83 %
Fidelity FF - Global Equity Income Fund A-ACC-EUR -1,78 % 1,34 % -3,63 % 0,42 % 4,79 %
Amundi Fund Solutions - Balanced -A EUR -5,40 % -8,51 % -14,14 % -10,75 % 4,05 %
FTIF-Franklin K2 Alternative Strategies Fund-A(acc)USD -1,08 % -4,00 % -8,70 % -9,11 % 0,10 %
Parvest Diversified Dynamic EUR -3,10 % -6,76 % -13,35 % -12,91 % 1,92 %
Fidelity FF Global Demographic Fund EUR (hedged) -5,41 % -14,58 % -24,38 % -20,16 % 8,40 %
Parvest Aqua Classic EUR -6,02 % -9,67 % -19,41 % -6,24 % 12,90 %
PARVEST EQUITY WORLD LOW VOLATILITY EUR -4,46 % -7,05 % -8,62 % 2,27 % 3,90 %
FTIF-Franklin Natural Resources Fund-A(acc)EUR -2,30 % 10,74 % 36,74 % 44,11 % -0,04 %
Amundi SF - EUR Commodities -1,56 % 5,26 % 32,10 % 33,27 % -2,12 %
C-QUADRAT ARTS Total Return Global AMI (A) EUR -1,84 % 0,73 % -5,32 % -2,53 % 4,71 %
J&T Bond Fond EUR -0,25 % 0,04 % 1,49 % 3,65 % 4,07 %
J&T Select EUR 0,29 % -0,49 % -1,44 % 1,21 % 2,32 %
J&T Profit EUR 0,05 % 0,29 % -3,46 % -0,74 % 0,11 %
 

Korporátne dlhopisy

Dlhopis Cena nákup Cena predaj Výnos do splatnosti
Mint Metropolis 4,75%/ december 2024 98,50 % 101,50 % 4,11 %
JOJ Media House Zero Coupon/ december 2026 81,27 % 84,27 % 3,90 %
AUCTOR 5%/ november 2025 99,00 % 102,00 % 4,37 %
JTEF X. 5,1%/február 2026 97,75 % 101,75 % 4,62 %
Retail Property Finance (RPF) I. Zero Coupon/ maj 2026 80,50 % 84,50 % 4,36 %
Retail Property Finance (RPF) II. 5.30%/ december 2026 100,00 % 104,00 % 4,30 %
Retail Property Finance (RPF) III. Zero Coupon/ december 2026 77,00 % 81,00 % 4,79 %
JTEF IX. 5,2%/ september 2026 98,25 % 102,25 % 4,67 %
JTEF VIII. Zero Coupon/ september 2022 98,50 % 99,50 % 1,76 %
JTEF VII. Zero Coupon/ august 2025 83,75 % 86,75 % 4,66 %
Eurovea byty Zero Coupon/august 2024 88,50 % 91,50 % 4,21 %
Aquila Real Asset Finance 4,25%/jún 2022 100,00 % 100,00 % 4,26 %
Emma Gamma 4,9%/máj 2024 98,58 % 101,58 % 4,09 %
JTEF VI Zero Coupon/november 2025 82,50 % 85,50 % 4,72 %
JTEF V Zero Coupon/november 2024 87,00 % 88,99 % 4,96 %
JTREF Zero Coupon/október 2025 83,51 % 85,49 % 4,76 %
JTFG IX 4%/október 2023 98,50 % 101,50 % 2,88 %
TMR III 4,4%/október 2024 98,50 % 100,00 % 4,45 %
Joj Media House 5,3%/august 2023 99,00 % 102,00 % 3,47 %
JTREF 4,5%/júl 2023 97,75 % 100,49 % 4,03 %
JTEF IV Zero Coupon/máj 2024 89,00 % 92,00 % 4,36 %
JTEF XI 4,25/2027 96 % 100 % 4,27 %
JTEF II 5,25%/jan 2025 99,00 % 102,00 % 4,49 %
JTEF I 5,00%/jan 2023 99,00 % 101,00 % 3,42 %
EUROVEA II 2025 84,50 % 87,50 % 4,25 %
Eurovea 4,5% 2022 99,50 % 100,50 % 2,16 %
Eurovea 2 Financing zero 2026 82,47 % 85,47 % 4,30 %
J&T Banka, a.s., Perpetuita 9%* 98,00 % 108,00 % -195,08 %
* Poznamka: Výnos do splatnosti je k prvému možnému dátumu splatenia (tzv. yield to call)      
 

Grafy mien

Dátum EUR/USD
10.6.2022 1.045
3.6.2022 1.069
27.5.2022 1.073
20.5.2022 1.068
13.5.2022 1.049
6.5.2022 1.051
29.4.2022 1.055
22.4.2022 1.064
15.4.2022 1.081
8.4.2022 1.086
1.4.2022 1.094
25.3.2022 1.106
18.3.2022 1.102
11.3.2022 1.099
4.3.2022 1.095
25.2.2022 1.116
18.2.2022 1.129
11.2.2022 1.135
4.2.2022 1.143
28.1.2022 1.128
21.1.2022 1.127
14.1.2022 1.136
7.1.2022 1.139
31.12.2021 1.131
24.12.2021 1.133
17.12.2021 1.129
10.12.2021 1.13
3.12.2021 1.13
26.11.2021 1.131
19.11.2021 1.124
12.11.2021 1.136
5.11.2021 1.154
29.10.2021 1.158
22.10.2021 1.163
15.10.2021 1.162
8.10.2021 1.157
1.10.2021 1.158
24.9.2021 1.166
17.9.2021 1.172
10.9.2021 1.18
3.9.2021 1.185
27.8.2021 1.182
20.8.2021 1.174
13.8.2021 1.173
6.8.2021 1.174
30.7.2021 1.186
23.7.2021 1.182
16.7.2021 1.179
9.7.2021 1.183
2.7.2021 1.184
25.6.2021 1.189
18.6.2021 1.192
Dátum EUR/GBP
10.6.2022 0.859
3.6.2022 0.853
27.5.2022 0.852
20.5.2022 0.85
13.5.2022 0.847
6.5.2022 0.855
29.4.2022 0.843
22.4.2022 0.842
15.4.2022 0.83
8.4.2022 0.832
1.4.2022 0.836
25.3.2022 0.842
18.3.2022 0.835
11.3.2022 0.84
4.3.2022 0.833
25.2.2022 0.834
18.2.2022 0.834
11.2.2022 0.837
4.2.2022 0.844
28.1.2022 0.835
21.1.2022 0.836
14.1.2022 0.834
7.1.2022 0.835
31.12.2021 0.837
24.12.2021 0.842
17.12.2021 0.849
10.12.2021 0.852
3.12.2021 0.854
26.11.2021 0.85
19.11.2021 0.84
12.11.2021 0.845
5.11.2021 0.856
29.10.2021 0.85
22.10.2021 0.845
15.10.2021 0.844
8.10.2021 0.849
1.10.2021 0.852
24.9.2021 0.859
17.9.2021 0.857
10.9.2021 0.854
3.9.2021 0.857
27.8.2021 0.858
20.8.2021 0.857
13.8.2021 0.852
6.8.2021 0.848
30.7.2021 0.853
23.7.2021 0.853
16.7.2021 0.86
9.7.2021 0.854
2.7.2021 0.857
25.6.2021 0.859
18.6.2021 0.856
Dátum EUR/CHF
10.6.2022 1.04
3.6.2022 1.04
27.5.2022 1.029
20.5.2022 1.03
13.5.2022 1.04
6.5.2022 1.045
29.4.2022 1.031
22.4.2022 1.026
15.4.2022 1.026
8.4.2022 1.016
1.4.2022 1.017
25.3.2022 1.026
18.3.2022 1.027
11.3.2022 1.031
4.3.2022 1.014
25.2.2022 1.026
18.2.2022 1.039
11.2.2022 1.048
4.2.2022 1.057
28.1.2022 1.042
21.1.2022 1.037
14.1.2022 1.04
7.1.2022 1.047
31.12.2021 1.038
24.12.2021 1.038
17.12.2021 1.04
10.12.2021 1.042
3.12.2021 1.042
26.11.2021 1.042
19.11.2021 1.048
12.11.2021 1.052
5.11.2021 1.056
29.10.2021 1.057
22.10.2021 1.066
15.10.2021 1.071
8.10.2021 1.072
1.10.2021 1.075
24.9.2021 1.083
17.9.2021 1.086
10.9.2021 1.088
3.9.2021 1.087
27.8.2021 1.081
20.8.2021 1.074
13.8.2021 1.074
6.8.2021 1.081
30.7.2021 1.074
23.7.2021 1.08
16.7.2021 1.084
9.7.2021 1.084
2.7.2021 1.091
25.6.2021 1.096
18.6.2021 1.095
Dátum EUR/CZK
10.6.2022 24.729
3.6.2022 24.709
27.5.2022 24.709
20.5.2022 24.653
13.5.2022 24.709
6.5.2022 25.086
29.4.2022 24.634
22.4.2022 24.475
15.4.2022 24.409
8.4.2022 24.432
1.4.2022 24.414
25.3.2022 24.49
18.3.2022 24.724
11.3.2022 24.847
4.3.2022 25.473
25.2.2022 25.326
18.2.2022 24.528
11.2.2022 24.439
4.2.2022 24.301
28.1.2022 24.33
21.1.2022 24.479
14.1.2022 24.381
7.1.2022 24.408
31.12.2021 24.704
24.12.2021 24.965
17.12.2021 25.164
10.12.2021 25.33
3.12.2021 25.436
26.11.2021 25.546
19.11.2021 25.49
12.11.2021 25.242
5.11.2021 25.236
29.10.2021 25.53
22.10.2021 25.712
15.10.2021 25.508
8.10.2021 25.402
1.10.2021 25.361
24.9.2021 25.439
17.9.2021 25.412
10.9.2021 25.334
3.9.2021 25.404
27.8.2021 25.454
20.8.2021 25.547
13.8.2021 25.452
6.8.2021 25.386
30.7.2021 25.458
23.7.2021 25.612
16.7.2021 25.638
9.7.2021 25.643
2.7.2021 25.683
25.6.2021 25.492
18.6.2021 25.48

Sadzby centrálnych bánk

Krajina Hlavná sadzba centrálnej banky 3-mesačná medzibanková sadzba
eurozóna (ECB) 0,00 % -0,36 %
USA (FED) 1,50% až 1,75 % 1,53 %
Veľká Británia (BoE) 1,00 % 1,34 %
Švajčiarsko (SNB) -0,75 % -0,75 %
Česká republika (ČNB) 5,75 % 6,13 %
Poľsko (NBP) 5,25 % 6,51 %
Maďarsko (MNB) 5,40 % 6,81 %
Rusko (BoR) 14,00 % 13,88 %
Japonsko (BoJ) 0,10 % -0,02 %

Slovníček pojmov

Bázický bod (bps)
100 bázických bodov = 1,00 %; najčastejšie sa používa pri zmenách úrokových sadzieb; skratka bps (anglicky basis points)
Book value účtovná hodnota
hodnota spoločnosti pripadajúca akcionárom; Book value = Aktíva – Záväzky spoločnosti
BRICS
skratka pre spoločenstvo piatich najväčších rozvojových krajín: Brazília, Rusko, India, Čína, Juhoafrická republika
CAGR priemerná ročná miera rastu
za určité obdobie (napr. CAGR 2001- 2009) (anglicky: Compound Annual Growth Rate)
CAPEX investičné výdavky
obvykle na nadobudnutie dlhodobého majetku (stroje, nehnuteľnosti) (anglicky: CAPital EXpenditures)
Continuiing Claims
pokračujúce žiadosti o podporu v nezamestnanosti
CPI
index spotrebiteľských cien (anglicky: Consumer Price Index)
ECB
Európska centrálna banka (anglicky European Central Bank)
FED
americká centrálna banka (anglicky: Federal Reserve System)
GDP
– hrubý domáci produkt - HDP (anglicky: Gross Domestic Product)
Industrial Production
priemyselná výroba
Initial Jobless Claims
nové žiadosti o podporu v nezamestnanosti
m/m
medzimesačná zmena (anglicky: month on month)
MMF
Medzinárodný menový fond (anglicky: International Monetary Fund)
New Home Sales
predaje nových domov
Non-farm payrols
tvorba pracovných miest mimo poľnohospodárskeho sektora v USA
OPEC
Organizácia krajín exportujúcich ropu (anglicky: Organization of Petroleum Exporting Countries)
PMI
– Index nákupných manažérov, Manufacutring – vo výrobe, Services – v službách [taktiež ako non-manufacturing] (anglicky: Purchasing Managers Index)
q/q
medzikvartálna zmena (anglicky: quarter on quarter)
UoM Confidence
– index spotrebiteľskej nálady od University of Michigan
w/w
medzitýždenná zmena (anglicky: week on week)
ytd
obdobie počnúc 1. januárom tohto roka až po dnešný deň (anglicky: year to date)

Disclaimer

Tento dokument pripravila J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, a môže byť reprodukovaný len s jej predchádzajúcim písomným súhlasom, pričom akýkoľvek neoprávnený zásah sa zakazuje. Dokument podlieha ochrane podľa zákona č. 185/2015 Z. z. Autorský zákon v znení neskorších predpisov. Vzhľadom na informatívny charakter informácií v tomto dokumente, tieto nie sú právne záväzné a J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky za ne nezodpovedá a neoveruje ich. Okrem informácií môže tento dokument obsahovať alebo obsahuje názory autorov, ktoré sa nemusia nevyhnutne zhodovať s názormi J&T BANKY, a. s., pobočky zahraničnej banky. Informácie a názory obsiahnuté v tomto dokumente boli získané zo zdrojov, ktoré boli považované za spoľahlivé, ale J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, neručí za ich správnosť a úplnosť. J&T BANKA, a. s., pobočka zahraničnej banky, nezodpovedá za prípadné škody alebo iné ujmy, ktoré môžu vzniknúť klientom alebo tretím osobám, ak sa rozhodnú využiť informácie obsiahnuté v tomto dokumente.

Tento dokument nemôže byť považovaný za náhradu poskytovania individuálneho investičného poradenstva. Investori musia uskutočňovať vlastné posúdenie vhodnosti a primeranosti investície do akéhokoľvek v tomto dokumente uvedeného finančného nástroja, založené na jeho podstate a rizikách spojených s príslušným finančným nástrojom, ich vlastnej investičnej stratégii a ich osobných pomeroch a finančnej situácii. Tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je investičným odporúčaním alebo priamym osobným odporúčaním; tento dokument ani akákoľvek jeho časť nie je návrhom, odporučením ani podkladom na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu, ani sa naň nemožno spoliehať v súvislosti s uzavretím akejkoľvek zmluvy alebo dojednaním akéhokoľvek záväzku a nemá za cieľ pôsobiť ako presviedčanie alebo odporúčanie na uzavretie akejkoľvek zmluvy alebo dojednanie záväzku akéhokoľvek druhu. Upozorňujeme, že s investíciou do finančných nástrojov sú spojené riziká, ktoré závisia od zvolenej investičnej stratégie. Rovnako aj s niektorými klasickými bankovými produktmi sa spája určité riziko. Typicky môže ísť o vkladové produkty, pri ktorých je výnos odvodený od hodnoty podkladového aktíva – finančného nástroja. Upozorňujeme Vás na riziká pri niektorých produktoch alebo finančných nástrojoch. Pre bližšie informácie sa prosím informujte na stránke banky https://www.jtbanka.sk/uzitocne-informacie/disclaimer/ alebo nás kontaktujte. Dôrazne upozorňujeme investorov, aby kontaktovali svojich vlastných investičných poradcov za účelom poskytnutia potrebných upozornení, vysvetlení a individuálneho investičného poradenstva.

Tento dokument slúži len na informačné účely a (i) nepredstavuje žiadnu ponuku na predaj alebo upísanie alebo výzvu na podávanie návrhov na kúpu alebo upísanie akýchkoľvek finančných nástrojov alebo cenných papierov (ii) nie je akoukoľvek ich propagáciou. Investičné možnosti uvádzané v tomto dokumente nemusia byť vhodné a primerané pre určitých konkrétnych investorov, a to v závislosti na ich špecifických investičných cieľoch a časovom horizonte investície alebo v súvislosti s ich celkovou finančnou situáciou. Investície do finančných nástrojov sú spojené s rizikom a hodnota investície a výnos z nej plynúci môže rásť alebo klesať, a to aj v dôsledku menových výkyvov. Výkonnosť v minulosti nie je spoľahlivým ukazovateľom pre budúce výkonnosti. Akékoľvek predpovede o výkonnosti v budúcnosti nie sú spoľahlivým ukazovateľom výkonnosti v budúcnosti. Na tento dokument sa nemožno spoliehať ako na vysvetlenie všetkých rizík spojených s investovaním do finančných nástrojov, nástrojov peňažného trhu, investičných nástrojov alebo cenných papierov tu uvedených. V prípade akýchkoľvek otázok alebo pochybností nás prosím kontaktujte.

Zdroj dát v tomto dokumente je Bloomberg L.P., pokiaľ nie je uvedené inak.