PX: 1,134 bodů (+0,6 % d/d); objem:  339 mil. Kč
 
Komentář k trhu
Optimismus na akciových trzích nevyprchal ani koncem týdne a pražská burza směle vykročila do boje o maxima ze začátku roku 2018. V zimě 2018 dosáhl index hodnot 1 141 bodů a pátečním posílením o 0,6 % d/d na 1 134 bodů se této úrovni významně přiblížil. Za příznivého vývoje bychom se v příštích dnech mohli dostat na nová maxima od roku 2011. Přestože se akcie ČEZu hodnotám z roku 2011 neblíží ani zdaleka, dočkali se v pátek investoři pozitivního impulzu, když po delší době došlo ke zvýšení cílové ceny ze strany zahraničního bankovního domu. Akcie ČEZ páteční obchodování zakončily o 0,7 % silnější na 515,50 Kč. Nejobchodovanější emisí dne se staly akcie Komerční banky (829,5 Kč; -0,2 % d/d), když představovaly téměř třetinu celkového zobchodovaného objemu hlavního trhu burzy. Premianty pátečního obchodování se staly akcie VIG (660 Kč, +2,5 %) a Avastu (150 Kč, +2,0 %). Konkrétně Avastu stále nedochází dech, a téměř s denní pravidelností přepisuje historická maxima. Naopak nejslabším titulem druhého lednového pátku byly akcie PFNonwovens, jež se při nadprůměrném objemu posunuly o 0,6 % níže na 698 Kč a pokračují i nadále v obchodování ve velmi úzkém kanálu mezi 697 a 710 Kč.
 
CME: Neutrální (Analytik: Pavel Ryska)
Společnost CME v pátek večer oznámila, že na 27. února 2020 svolává valnou hromadu akcionářů, na které bude hlasováno o spojení se společnosti TV Bermuda Ltd, kterou vlastní skupina PPF. V rámci fúze budou akcie typu A vyměněny za 4,58 USD. Valná hromada se uskuteční na Bermudách, kde je společnost CME registrovaná. Očekáváme, že návrh na spojení obou společností by měl být přijat.
 
Průmyslová výroba – listopad (Analytik: Petr Sklenář)
Průmyslová výroba (očištěná o kalendářní vlivy) v listopadu klesla o 3,2 % r/r. Sezóně očištěná produkce meziměsíčně klesla o 1,1 % m/m (-0,1 % v říjnu). Růst českého průmyslu několik měsíců v řadě balancoval kolem nuly, ale v listopadu výrazně klesl a projevil se předchozí negativní vliv ze zahraničí. Pokles byl plošný a týkal se všech klíčových oborů včetně výroby aut (-3 % r/r). Pozitivní signál přináší vývoj nových zakázek, které sice klesly o 3 % r/r (-5 % v říjnu), ale zakázky ze zahraničí meziročně zůstaly na stejné úrovni. Některé předstihové ukazatele v zahraničí ukazují jisté zlepšení a zmírnění poklesu.
Letos očekáváme mírně oživení průmyslu a růst kolem 1 % (0 % v roce 2019, 3 % v roce 2018).
 
Komentář k americkému trhu
Akcie na Wall Street si v závěru týdne připsaly mírné ztráty (-0,29 %; 3 265,35 b.). Investoři tak vybírali předchozí zisky. Sentiment ovlivnil mírně slabší měsíční report z trhu práce. Nižší přírůstek pracovních míst a utlumená mzdová inflace však dávají Fedu prostor pro politiku nízkých sazeb. Blue chips táhly dolů akcie Boeingu (-1,91 %; 329,92 USD). Mezi sektory se nedařilo především financím (-0,7 %) a průmyslovým podnikům (-0,7 %). Celkově však indexy zůstávají před výsledkovou sezónou poblíž historických maxim. Již zmíněná nižší mzdová inflace podpořila růst ceny zlata (1 563,2 USD; +0,57 %).