Dění na světovém trhu
Osmý týden letošního roku se nadále nesl ve stínu dění kolem koronaviru. Investoři sledovali především šíření nemoci mimo území Číny. Případy úmrtí mimo Čínu zvyšují ostražitost nad možností rozvinutí pandemie do globálního měřítka. Pokračující útlum čínského průmyslu v postižených oblastech se pak dále přenáší do konkrétních omezení v některých světových firmách. Příkladem je zveřejněné nedodržení dodávek některých přístrojů z dílny Apple z důvodu zastavených čínských dodávek. Vnímání tohoto rizika nabývá na důležitosti, což je patrné například v ceně zlata, která se dostala na dohled 1650 USD/oz, což jsou sedmiletá maxima. Dalším příkladem jsou úrovně výnosů 30letých státních dluhopisů USA, které se dostaly na 1,9 %, což jsou historická minima. Akciové indexy se rovněž trochu zatřásly především proto, že se situace kolem koronaviru nedaří stabilizovat. Konkrétně pak index S&P 500 vykázal za týden -1,3 % t/t. Podobně pak Evropa prostřednictvím indexu EuroStoxx 600 -1,2 % t/t. Domácí index PX následoval západní trhy a odepsal 1,1 % t/t na 1091 bodů.
 
Společnosti na BCPP
Z domácích zpráv jsme sledovali dění kolem ČEZu. Šéf rumunské divize Ondřej Šafr řekl, že prodej místních aktiv bude záležet na nabídnuté ceně. Pokud společnost neobdrží vhodnou nabídku, proces prodeje může být odložen nebo ČEZ může v Rumunsku zůstat. Podle předchozích informací by závazné nabídky na všechnu či jen některá aktiva v zemi měly být podány v průběhu 2. čtvrtletí tohoto roku. ČEZ prodává v Rumunsku distribuční síť, větrné parky a čtyři menší vodní elektrárny. Titul zakončil páteční seanci na 500 Kč (beze změny t/t).
 
Z pohledu celého týdne byla nejvíce rostoucí akcií CME (+1,4 % t/t na 103,8 Kč). Titul se obešel bez výraznější kurzotvorné informace. Vzhledem k nabídce PPF na sloučení, která nabízí minoritním akcionářům 4,58 USD za akcii, se cena na BCPP pohybuje v závislosti na vývoji směnného kurzu Kč/USD a odhadované ceny financování. Současné oslabení domácí koruny vůči dolaru je proto výsledkem růstu ceny kurzu CME na domácím trhu.
 
Naopak nejvíce klesajícím titulem domácího trhu byl Avast (-4,4 % t/t na 131 Kč). Titul se obešel bez kurzotvorných informací a investoři očekávají na zveřejnění výsledků příští týden. Po informacích kolem zrušení Jumpshotu titul dostal několik snížených doporučení a aktuálně si hledá směr po té, co dosáhl na historická maxima na začátku letošního roku.
 
Výhled na příští týden
I pro příští týden se hlavní téma zájmu investorů bude týkat dění kolem koronaviru. Trh čeká na finální řešení resp. na nalezení léku, který by byl efektivní. Další šíření mimo Čínu může trhy znervózňovat. Navíc jsme na akciových trzích stále poblíž historických maxim, a proto zvýšená opatrnost je na místě.
 
Na domácím trhu budeme pokračovat ve výsledkové sezóně za 4Q19. Ve středu před trhem zveřejní čísla Avast. Zde byla hlavní čísla již předoznámena a investoři se tak zaměří na komentáře k výhledu. Sledované téma bude zrušení Jumpshotu a jeho vliv na budoucí hospodaření.
 
Ve čtvrtek proběhne mimořádná valná hormada CME, kde se bude hlasovat o fúzi CME s dceřinou společností PPF. Vzhledem k tomu, že AT&T má ve firmě 75 % hlasovacích práv, což stačí ke schválení, tak čekáme její schválení. Minoritním akcionářům bude nabídnuta cena 4,58 USD/ks za kmenové akcie CME.
 
V pátek bude zveřejňovat své výsledky Erste Group. Čistý zisk za 4Q19 by měl dosáhnout 246 mil. EUR (-56 % r/r). Prudký meziroční pokles bude způsoben především odpisem goodwillu na Slovensku (165 mil. EUR) kvůli zvýšení tamní bankovní daně. Návrh dividendy očekáváme na 1,5 EUR (oček. hrubý div. výnos 4,3 %). Prudký pokles čistého zisku resp. další odpis goodwillu může některé investory znejistět, především po nedávném růstu ceny akcie.
 
Z makroekonomických zpráv se zaměříme v USA na čtvrteční druhý odhad HDP za 4Q19 (oček. 2,2 po 2,1 % q/q), objednávky zboží dlouhodobé spotřeby (oček. -1,5 po +2,4 % m/m) a páteční spotřebitelský sentiment univerzity Michigan (oček. 100,8 po 100,9 bodech m/m). V Německu se zaměříme na pondělní indexy IFO, které by měly vykázat další oslabení.