Ve 3Q průměrná mzda (hrubá, nominální) podle očekávání meziročně vzrostla o 6,1 % r/r (5,8 % r/r za 1–2Q). Ve většině oborů se tempo růstu mezd drželo v nadprůměrném pásmu 6-9 % r/r. Pomalejší růst mezd se týkal jen veřejného sektoru – školství (2 % r/r), veřejná správa (1 % r/r) a zdravotnictví (1 % r/r). Ovšem nominální růst mezd (+6,1 % r/r ve 3Q) odmazala vysoká inflace (17,6 % r/r za 3Q) a následně reálné mzdy (růst očištěný o inflaci) meziročně klesly opět o rekordních 9,8 % r/r (-9,8 % r/r v 2Q). Reálné mzdy klesaly čtvrtý kvartál v řadě. Pokles reálné mzdy je nyní protiinflačním faktorem, pro ČNB je dobrou zprávou, že nedochází ke zrychlování nominálního růstu mezd. Ovšem stále hrozí, že se toto riziko přenese do příštího roku vzhledem k napjatému trhu práce. Za celý rok 2022 očekáváme průměrný růst mezd o 6,5 % (4,8 % v roce 2021), což bude znamenat pokles reálné mzdy o více jak 8 procent. Pro příští rok očekáváme nominální růst mezd kolem 8 %. Nadále čekáme, že ČNB ponechá v prosinci úrokové sazby beze změny na 7,00 %, a to i po většinu příštího roku.