PX: 1,427 bodů (-0,1 % d/d); objem:  326 mil. Kč
 
Komentář k trhu
První páteční obchodování roku 2022 probíhalo na evropských akciových trzích v lehce negativním sentimentu, když většina burzovních indexů oslabovala mezi 0,5 a 1 %. Ze sektorového pohledu se v zelených číslech držely pouze bankovní a ropné tituly. Nedařilo se naopak realitnímu a spotřebitelskému sektoru, které v průměru odepisovaly více než 1 %. Pražská burza následovala své západoevropské protějšky a většinu dne strávila v lehce červených číslech, aby nakonec zakončila obchodování slabší o 0,13 % na hodnotě 1 427,02 b. Jedinými dvěma tituly na pražském parketu, které si připsaly nějaké zisky, se staly akcie Erste Group Bank (1 059,5 Kč; +1,29 %) a VIG (640,5 Kč; +0,31 %). Na opačném pólu se kvůli pokračujícímu posilování koruny umístily akcie Avastu (179,35 Kč; -0,91 %). Zobchodovaný objem výrazně zaostal za dlouhodobým denním průměrem.
 
Průmyslová výroba – listopad (Petr Sklenář)
Průmyslová výroba v listopadu byla meziročně vyšší o 4,9 % r/r (oček. 2,0 %) po 3 měsících poklesu v řadě. Vůči říjnu se průmyslová produkce zvedla o razantních 4,9 % m/m (nejvyšší nárůst od června 2020). Klíčovým faktorem bylo zmírnění problémů v automobilovém průmyslu. V listopadu byla sice výroba aut meziročně nižší o 7 % r/r (příspěvek k celkové průmyslové produkci -1,4 procentního bodu), což je výrazný posun vůči předchozím měsícům, kdy byl propad produkce přes 30 %. Zbytek průmyslu pokračoval ve svižném růstu tempem 5-10 % r/r. V listopadu také došlo k obratu ve vývoji nových zakázek (+12 % r/r v listopadu vs. -4 % v říjnu). Na závěr roku došlo k nárůstu předstihových ukazatelů, které navíc naznačují zlepšení situace v dodavatelských řetězcích. Za celý rok 2021 domácí průmyslová produkce pravděpodobně vzrostla o 7 % (-8 % v roce 2020). Pro letošní rok očekáváme růst průmyslu kolem 4 %.
 
Obchodní bilance – listopad (Petr Sklenář)
Obchodní bilance v listopadu skončila v přebytku 5,7 mld. korun (+32 mld. v listopadu). Jde o výrazný obrat ve vývoji, když zahraniční obchod byl 5 měsíců v řadě v deficitu. Důvodem je pozitivní posun v automobilovém průmyslu. Celkový objem exportu byl meziročně vyšší o 8 % r/r (vs. -7 % v říjnu), import meziročně narostl o 17 % r/r. Vývoz aut (-9 % r/r) byl sice meziročně nižší, ale jde o velkou změnu vůči ostatním měsícům (-31 % v říjnu). Celkový nárůst dovozu odráží jak oživení domácí poptávky, tak nárůst cen komodit (ropa, plyn, kovy) a surovin na světových trzích.
Za období leden-listopad obchodní bilance kumulativně vykázala přebytek 16 mld. korun (164 mld. v roce 2020). V letošním roce by se obchodní bilance měla vrátit k výraznému přebytku (cca 120 mld. korun).
 
Komentář k americkému trhu
Americké akcie se poslední den prvního obchodního týdne roku 2022 vyvíjely smíšeně, když akcie „staré“ ekonomiky rostly, technologický NASDAQ spadl na dostřel k důležitým úrovním podpory nad 200denním klouzavým průměrem a široký index S&P 500 klesl, aby zakončil nehorší první týden roku od 2016. Konec týdne jen podtrhl vývoj z předchozích dní, kdy v obavách z rychlejšího zvyšování sazeb pokračovala rotace peněz z nových technologií a růstových společností do společností se stabilnější hodnotou. Rostly banky (Bank of America +2,18 %, Wells Fargo +2,13 %, Citigroup + 1,34 %), společnosti z ropného sektoru (Schlumberger +2,88 %, Halliburton +1,6 %) a utility. Naopak se prodávala například Tesla (-3,5 %), AMD (-3,1 %),  Applied Materials (-3,54 %) a další. Svůj debut zažily akcie Virgin Orbit (+24,19 %), další společnost Richarda Bransona zaměřená na vynášení satelitů na oběžnou dráhu.