PX: 1,319 bodů (-0,3 % d/d); objem: 585 mil. Kč
 
Komentář k trhu
První květnová čtvrteční seance na akciových trzích navázala na optimistickou náladu v zámoří z předchozího dne a hlavní evropské akciové indexy se po celý den držely ve výrazně zeleném teritoriu. Většina evropských indexů však většinu ze svých zisků v průběhu dne odevzdala, a i americké indexy po otevření trhu během první hodiny poklesem odmazaly předchozí růst. Ze sektorového pohledu se nejvíce dařilo nemovitostnímu a ropnému sektoru. V červených číslech uvízly banky a spotřebitelský sektor. Pražská burza kopírovala pohyb západoevropských indexů s tou výjimkou, že v poslední čtvrthodině zamířila do záporných čísel a zavřela o 0,29 % slabší na 1 318 b. Se ziskem se podařilo zavřít pouze 3 titulům, přičemž akcie Colt CZ (591 Kč, +0,85 %) z nich rostly nejrychleji. Burzovní peloton uzavíraly akcie Photon Energy (55,2 Kč, -2,82 %) a VIG (562 Kč, -2,09 %). Zobchodovaný objem odpovídal dlouhodobému dennímu průměru.
 
Avast: Pozitivní (Pavel Ryska)
Britský antimonopolní úřad Competition and Markets Authority (CMA) včera uvedl, že při posuzování fúze Avastu s NortonLifeLock zváží rozšíření definice relevantního trhu. To znamená, že do trhu antivirových produktů může zahrnout i neplacené produkty, které jsou součástí operačního systému, jako např. Microsoft Defender nebo některé produkty od Apple či Google. Touto novou definicí by se pravděpodobně zmírnily obavy úřadu z toho, že by byla fúzí omezena konkurence a nabídka produktů spotřebitelům ve Spojeném království. V případě, že by úřad shledal fúzi v současné podobě jako nežádoucí, může také oběma firmám navrhnout kroky, které by zmírnily obavy z oslabení konkurence a vedly v konečném důsledku k povolení fúze. Zpráva podle nás zvyšuje šance na schválení fúze a hodnotíme ji pozitivně.
 
ČNB (Petr Sklenář)
Bankovní rada České národní banky (ČNB) ve čtvrtek zvýšila úrokové sazby o 75 bazických bodů na 5,75 % (2T repo), trh očekával méně (oček. 5,50 %). ČNB zvedla sazby již 8krát v řadě v souhrnu o 550 bodů a sazby jsou na nejvyšší úrovni od října 1999. Následná tisková konference guvernéra Rusnoka vyzněla spíše v jestřábím tónu. ČNB naznačila, že bude pravděpodobně pokračovat ve zvyšování sazeb a více tlačit na kurz koruny. Nová makroekonomická prognóza doporučuje další strmý růst sazeb až k úrovni 8 %, aby se inflace vrátila na konci příštího roku k cílové úrovni 2 % z letošních očekáváných 15 %. Ovšem proti tomu se bankovní rada vymezila a přiklání se k nižšímu růstu sazeb, když bude přechodně tolerovat zvýšenou inflaci a snažit ji vrátit k 2% cíli až v průběhu roku 2024. Bankovní rada se jasně nepřihlásila ani k jednomu scénáři, připouští další růst sazeb, ale zatím není zřejmé, kam až je plánuje zvýšit. Dále bankovní rada oznámila, že zvýší tempo prodeje svých devizových rezerv, aby omezila růst své bilance. Bohužel ČNB odmítla specifikovat rozměr této změny, ale půjde pravděpodobně o nižší násobky dosavadního tempa (122 mil EUR měsíčně).
Pro další zasedání (22. června) čekáme zvýšení úrokových sazeb o 25-50 bazických bodů. Další směřování měnové politiky ČNB mohou ovlivnit i personální změny v bankovní radě, kdy na konci června končí mandát 3 členům ze 7člené bankovní rady.
V reakci na zasedání ČNB koruna k euru posílila o 10 haléřů na 24,55 CZK/EUR. Úrokové sazby na peněžním trhu vzrostly, sazba 2letého úrokového swapu se zvedla o 30 bodů na 21leté maximum 6,1 %.
 
Komentář k americkému trhu
Akcie na Wall Street předvedly dokonalý obrat středečního růstu po Fedu a indexy zaznamenaly nejhorší den od vypuknutí epidemie koronaviru v březnu 2020. Sentiment negativně ovlivnil zejména další nárůst výnosů na dluhopisech. Americké desítky atakovaly nejvyšší úrovně od roku 2018 (3,10 %). Trhy tak dávají Fedu najevo, že růst sazeb musí být rychlejší, aby zkrotil vysokou inflaci. Pravděpodobnost zvýšení na červnovém zasedání o 0,75 % znovu vyskočila až na 80 %, a to i přes slova J. Powella, že komise o této variantě zatím neuvažuje. Hlavní index S&P 500 nakonec odepsal necelých 154 bodů (-3,57 %; 4 147 b.). Největší ztráty si připsaly technologie v čele s giganty jako Tesla (-8,33 %; 873 USD), Amazon (-7,56 %; 2 328 USD) nebo Netflix (-7,69 %; 188 USD). Dnes budou investoři vyhlížet měsíční report z trhu práce.