Bankovní rada České národní banky (ČNB) dnes podle očekávání ponechala úrokové sazby beze změny na 2,00 % (2T repo). Potřetí v řadě bylo hlasování rady 5:2, když dva členové (pravděpodobně Benda a Holub) hlasovali pro další zvýšení sazeb o 25 bazických bodů.
 
Bankovní rada nadále proti vlastní prognóze
Od srpna prognóza centrální banky doporučuje bankovní radě zvýšit úrokové sazby. Listopadová prognóza dokonce doporučuje dvoje zvýšení sazeb o 25 bazických bodů. Bankovní rada toto doporučení přehlíží, protože většina členů se obává, že zpomalení v eurozóně (Německo) může být hlubší, než předpokládá prognóza ČNB, a tento faktor povede i k výraznějšímu ochlazení domácí ekonomiky. Dnes dokonce bankovní rada přidala do prohlášení větu, že vůči prognóze jsou rizika „vychýlená ve směru nižších úrokových sazeb…v nejbližších čtvrtletích“. Vedle zmíněného rizika lze podle bankovní rady pozorovat zpomalení domácí poptávky kvůli ochlazení zahraniční poptávky. Tento neutrální až holubičí tón kontrastuje s relativně jestřábími poznámkami na tiskové konferenci po zasedání.
 
Diskuze o sazbách – pravděpodobnost zvýšení sazeb narůstá
Guvernér Rusnok na tiskové konferenci při popisu, jak probíhala diskuze v bankovní radě, uvedl, že nastává určitý posun směrem ke zvýšení sazeb. Některá rizika se drobně snížila, což je třeba riziko recese v Německu, některé nejistoty se zmenšily, což je podle Rusnoka případ brexitu. Avšak bankovní rada nadále potřebuje potvrzení, že vzhledem k trendovému vývoji jsou důvody pro zvýšení sazeb. Guvernér Rusnok přímo uvedl, že pravděpodobnost zvýšení sazeb na dalším zasedání mírně narůstá.
 
Výhled
Nadále čekáme, že ČNB na začátku příštího roku úrokové sazby měnit nebude. Pokud by se stabilizoval vývoj v eurozóně (Německu), tak to vzhledem k domácímu inflačnímu vývoji bude dál posilovat diskuzi o zvýšení sazeb. Zatím to nadále vypadá na stabilitu úrokových sazeb ČNB na 2,00 %. Finanční trhy na zasedání ČNB výrazně nereagovaly. Koruna k euru spolu s ostatními měnami v regionu dopoledne mírně oslabila, ale odpoledne se držela těsně pod 25,5 CZK/EUR. Výnos 5letého úrokového swapu odpoledne vzrostl o 4 body na měsíční maximum 1,98 %.