Dobře je to vidět na následujícím obrázku, kde v sloupečku výkonnosti za květen (% Mtd) vidíme velmi velké rozdíly! Daří se americkým trhům, evropské zaostávají – a to především Francie, naopak, o něco lépe se daří německému Daxu. Dnes pak propadl index v Hongkongu a měsíčním výkonem je na chvostu tabulky (reakce na možné větší pnutí Číny a HK, možné přehodnocení obchodních výhod HK burzy ze strany Spojených států).   

/data/MediaLibrary/articles/17436/graf-1.jpg

 V květnu se nám rozešel vývoj jednotlivých akciových trhů, zatímco Nasdaq pokračuje ve své spanilé jízdě, akciové trhy v Evropě jsou na tom o poznání hůře. Ale i v rámci Evropy můžeme vidět poměrně netypicky rozdílný vývoj. Francie, Itálie a Španělsko – tedy země s výraznými dopady pandemie – jsou nadále v nemilosti investorů, naopak, německé akcie jsou za květen v plusu a to samé platí pro britský akciový trh! Investoři tedy rozlišují, kam vložit peníze, a směřují je do teritorií, kde vidí rychlejší obrat k lepšímu, solidní poptávku po produktech vyráběných v daných zemích a také sílu státu a jeho schopnost podpořit poptávku i jednotlivé společnosti.

Po zklidnění volatility jsme se ale v květnu vrátili i k výraznějším výkyvům na trhu, jak ukazuje následující třídenní graf amerického indexu S&P 500:

/data/MediaLibrary/articles/17436/graf-2.jpg

Dobrá zpráva střídá špatnou – bude vakcína… nebude vakcína, vyhrotí se spor USA vs. Čína opět, nevyhrotí, to vše vede k výraznějším pohybům na trhu. Také cenová úroveň akcií svádí už k tomu, vystoupit z některých pozic, protože zisk se počítá, až když je doma, z virtuálního profitu si nic reálně koupit nemůžete. I to vede k tomu, že se silněji střetává nabídka s poptávkou. Na evropských akciích pak skončil zákaz shortování (tj. prodej na krátko a spekulace na pokles akcie) a některé akcie to silně pocítily (Raiffeisen, Telefonica, ale i Unibail apod.). Mě je tento typ spekulace poměrně proti srsti, možná dáno i tím, že s tím mám na vlastní kůži špatné zkušenosti… (ono tam, kde přijde člověk o vlastní peníze, se nerad vrací…), ale shortovat takový Voestalpine na 18 eurech mě přijde fakt o ústa, ale třeba se mýlím…

Z domácích akcií je nadále hvězdou Avast, kdybychom se podívali na začátek roku a dnešní cenu, tak vlastně pro tuto společnost žádný dopad pandemie nebyl. Když se podíváme na vývoj tržní ceny, tak pak je to jiná káva, ale jasně se ukazuje, že produkt Avastu bude poptáván právě i díky tomu, co se stalo a jaká omezení v souvislosti s pandemií přišly. Vývoj akcií Avastu na grafu od začátku roku zde, my jsme nadále long a držíme většinu pozice!

/data/MediaLibrary/articles/17436/graf-3.jpg

 Solidní jízdu v posledních dnech předvádí Facebook, který nechal zapomenout na obavy z možného snížení příjmů z reklamy a graf za poslední měsíc musí pohladit duši každého investora, který je zde long:

/data/MediaLibrary/articles/17436/graf-4.jpg

Realizovali jsme kus profitu, ale cca polovinu původní pozice držíme long a chceme držet i nadále.

Naopak, nepěkný graf nadále předvádí Moneta, resp. pohybuje se poblíž svých minim a je vidět, že na trhu ochota prodávat i na těchto cenách existuje. Určitě mezi prodejce můžeme zařadit některé zahraniční fondy, které držely Monetu kvůli dividendě, řada investorů exituje pro obavy, jak bude vypadat hospodářský výsledek v následujících kvartálech, kdy přijdou na řadu opravné položky a ziskovost srazí i pokles úrokových marží – to jde na vrub snížení základní úrokové sazby od ČNB.  

/data/MediaLibrary/articles/17436/graf-5.jpg

Otázka zde zní, je už akcie Monety tak dole, že v sobě veškerá rizika zmíněná na řádcích nad grafem obsahuje? Babo, raď… Opravdu těžká otázka, mě přijde tedy, že z velké části již ano, něco jsem si na ceně okolo 50 korun lehce přikoupil, ale teda „silnej v kramflecích“ si v tom úplně nejsem. Takže spíše nyní pozoruju, co se děje, a kdyby cena ještě vyklesala, asi vsadím na „ředění pozice“.

Máme tu květen, obvyklé pořekadlo na akciích zní: „Sell in may and go away“… Ale letos to spíše platilo pro únor, kdo to opravdu v únoru vyprodal, je za kinga. Já to, bohužel, nebyl… Takže ta situace dále může dopadnout všelijak, jak jsme již zmínil výše – na jedné straně tu bude obava ze špatných čísel, ale také nebezpečí vyhrocení obchodních sporů a omezení mezi USA a Čínou (to vnímám jako větší problém), na druhou stranu je na trhu dostatek likvidity a máme tu i volební rok v USA… Můžeme od Doníka slyšet silnou podporu trhům, určitě si nepřeje, aby potenciální voliči na amerických akciích krváceli, když půjdou házet lístek se svým hlasem do volební urny. Takže každá rada drahá, pozorně sledovat přicházející zprávy a trochu toho štěstíčka naproti, to je to, co potřebujeme!!!

Michal Semotan, 22. 5. 2020

2020 Tabulka titulů

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

 

Doporučení

Můj tgt

Divid.

 

 

Aktuální

kurz

Název

Měna

3M

1 rok

1 rok

na akcii

DVD yield

Fond**

12. 5. 2020

22. 5. 2020

Česko

 

 

 

 

 

 

 

528,6

502

Erste

CZK

buy

buy

620

0

0,00 %

OCZ, JTDF

224,5

218

O2 CR

CZK

hold

hold

240

21

9,63 %

JTDF

101,8

98,1

CETV

CZK

take profit

take profit

104

0

0,00 %

OCZ

530

506

Komerční banka

CZK

hold

buy

600

0

0,00 %

OCZ, JTDF

148,25

146,2

Avast

CZK

hold

hold

145

1,98

1,35 %

OCZ, JTDF

49,9

49,15

Moneta

CZK

hold

buy

65

0

0,00 %

OCZ, JTDF

478,5

477

ČEZ

CZK

hold

buy

600

34

7,13 %

OCZ, JTDF

 

 

Evropa

 

 

 

 

 

 

 

12,69

12,4

Societe generale

EUR

stoploss

stoploss

23

2,2

17,74 %

 

151,3

154,98

Allianz

EUR

hold

hold

170

9,5

6,13 %

 

27,82

28,28

BNP Paribas

EUR

hold

hold

40

0

0,00 %

OCZ, JTDF

24,74

23,48

Hugo Boss

EUR

hold

buy

35

0

0,00 %

 

50,86

50,07

BMW

EUR

hold

hold

60

2,5

4,99 %

 

30,595

31,44

Daimler

EUR

buy

buy

40

0,9

2,86 %

OCZ

0,38

0,37

Aston Martin

GBP

buy

buy

1

0

0,00 %

 

7,236

7,41

EDF

EUR

hold

buy

12

0,35

4,72 %

 

27,33

28,86

RWE

EUR

hold

buy

29

0,9

3,12 %

 

9,408

9,61

EON

EUR

buy

buy

12

0,46

4,79 %

JTDF

0,356

0,3649

Centrica

GBP

stoploss

stoploss

0,7

0

0,00 %

 

16,4

15,68

S Immo

EUR

buy

buy

23

2,4

15,31 %

OCZ

6,35

5,55

Innate Pharma

EUR

hold

hold

8

0

0,00 %

 

17,07

16,64

GlaxoSmithkline

GBP

hold

hold

18

0,8

4,81 %

JTDF

1,33

1,297

Post NL

EUR

buy

buy

2

0,08

6,17 %

JTDF

8,15

8,34

ArcelorMittal

EUR

buy

buy

14

0,2

2,40 %

 

58,42

58

Bayer

EUR

buy

buy

70

2,8

4,83 %

OCZ

10,67

10,3

Orange

EUR

hold

buy

15

0,7

6,80 %

JTDF

77,3

80,5

Continental

EUR

hold

hold

80

1,5

1,86 %

 

12,92

12,04

SSE

GBP

hold

hold

13

0,8

6,64 %

 

106,86

106,78

SAP

EUR

hold

hold

120

1,6

1,50 %

JTDF

7,52

8,13

Lufthansa

EUR

nevím

nevím

12

0

0,00 %

 

92,49

94,54

Daxex

EUR

hold

hold

90

0,75

0,79 %

 

2,306

2,407

Outokumpu

EUR

hold

buy

3

0,1

4,15 %

 

64,54

63,68

PKN

PLN

hold

hold

70

1,5

2,36 %

 

18,28

17,66

VIG

EUR

hold

hold

20

0

0,00 %

 

32,315

32,77

Total

EUR

buy

buy

35

2,7

8,24 %

 

15,08

14,78

Shell

EUR

buy

buy

22

1,4

9,47 %

JTDF

47,21

41,52

Unibail Rodamco

EUR

buy

buy

65

0

0,00 %

 

1,035

1,03

Pininfarina

EUR

buy

buy

1,5

0

0,00 %

 

16,08

15,14

Raiffeisen

EUR

hold

buy

20

0

0,00 %

OCZ

5,32

5,43

K+S

EUR

hold

buy

8

0,15

2,76 %

OCZ

29,72

28,54

RTL

EUR

stoploss

stoploss

36

0

0,00 %

 

127,18

132,48

Volkswagen

EUR

buy

buy

160

2,8

2,11 %

OCZ

 

 

USA

 

 

 

 

 

 

 

210,1

231,39

Facebook

USD

take profit

hold

225

0

0,00 %

OCZ

93,8

90,39

Abbott Lab.

USD

hold

buy

105

1,44

1,59 %

OCZ

311,41

316,85

Apple

USD

take profit

take profit

290

3

0,95 %

 

32,4

34,26

Uber

USD

hold

buy

40

0

0,00 %

 

29,15

32,34

Twitter

USD

hold

buy

36

0

0,00 %

OCZ

200,31

212,16

Alibaba

USD

hold

hold

220

0

0,00 %

OCZ

78,42

78

Qualcomm

USD

hold

hold

80

2,6

3,33 %

 

268,45

274,8

Broadcom

USD

take profit

take profit

280

13

4,73 %

 

58,39

61,98

Intel

USD

hold

buy

65

1,32

2,13 %

JTDF

11,42

12,02

Teva

USD

hold

hold

12

0

0,00 %

OCZ

22,56

25,8

General Motors

USD

hold

hold

30

1,62

6,28 %

 

6

6,48

General Electric

USD

hold

buy

12

0,01

0,15 %

 

45,69

45,22

Micron

USD

hold

hold

60

0,48

1,06 %

 

120,26

119,12

IBM

USD

hold

buy

140

6,48

5,44 %

JTDF

7,29

8,28

Alcoa

USD

hold

buy

13

0

0,00 %

OCZ

 

 

Ostatní

 

 

 

 

 

 

 

5,056

5,42

Gazprom

USD

buy

buy

6

0,524

9,67 %

OCZ

28,82

31

Norilsk Nickel

USD

hold

hold

30

2,2

7,10 %

 

55,86

60,26

LyondellBasell

USD

hold

hold

65

4,2

6,97 %

JTDF

1,47

1,505

Glencore

GBP

buy

buy

2

0,1

6,64 %

 

11,62

12,11

Severstal

USD

buy

buy

14

0,72

5,95 %

JTDF

8,67

8,9

Freeport

USD

buy

buy

14

0,05

0,56 %

OCZ

0,59

0,498

Alpha Bank (Řecko)

EUR

hold

buy

1,3

0

0,00 %

OCZ

6,6

6,4

Borussia Dortmund

EUR

hold

buy

7

0,06

0,94 %

 

7,85

7,98

Opap

EUR

hold

hold

10

1

12,53 %

JTDF

55,35

55,15

Tencent

USD

hold

buy

60

0,098

0,18 %

 

**v portfoliu fondů: J&T Opportunity CZK (OCZ), J&T Dividend (JTDF)