Akciové trhy

Americké akcie pokračovali v prekonávaní svojich historických maxím a dosiahli najvyššie týždenné zisky od augusta, pričom hlavný index S&P 500 prelomil hranicu 3 300 bodov. Akciová rely bola poháňaná solídnym začiatkom podnikovej výsledkovej sezóny za ostatný kvartál a očakávaným podpisom prvej fázy obchodnej dohody medzi Spojeným štátmi a Čínou, pričom Čína zmizla z amerického zoznamu menových manipulátorov. Konštruktívnu náladu výraznejšie nenarušilo ani ponechanie amerických ciel na čínsky export či spomalenie rastu Číny v minulom roku na 29-ročné minimum, ktoré bolo napriek obchodnej vojne v súlade s očakávaniami. Svoje maximum prekonal aj európsky hlavný index STOXX Europe 600, keď pozitívne rozhovory eurokomisára pre obchod Phila Hogena s americkým obchodným zmocnencom Robertom Lighthizerom upokojili obavy z eskalácie obchodného napätia medzi transatlantickými spojencami. Sumárne v minulom týždni najsledovanejší akciový index sveta S&P 500 získal takmer dve percentá a uzatváral na 3 329 bodoch. Technológie, ktoré boli v minulom roku najrýchlejšie rastúcim odvetvím, pokračovali v raste, získali 2,3 percenta. Nasdaq Composite sa držal vysoko nad deväťtisícovou hranicou, na 9 388 bodoch. Užší index Dow Jones Industrial Average pridal 1,8 percenta a uzatváral na 29 348 bodov. Paneurópsky index STOXX Europe 600 získal 1,3 percenta a nemecký DAX 30 len 0,3 percenta. Polepšili si emerging trhy, keď index MSCI Emerging Markets vzrástol o 1,2 percenta.

Dlhopisové trhy

Výnosy amerických štátnych dlhopisov boli stabilné, keď prvotný pokles po sklamaní z ponechania amerických ciel na čínsky dovoz minimálne do amerických prezidentských volieb spolu s utlmenou infláciou dokázal zastaviť až odraz amerického realitného trhu, kde výstavba dosiahla v decembri 13-ročné maximá. Výraznejšie klesali nemecké výnosové krivky, keď sa obnovili obavy o zdravie najväčšej európskej ekonomiky. Americký 10-ročný výnos sa držal nad 1,8-percentnou hranicou a nemecký vládny papier s rovnakou splatnosťou klesol pod -0,2 percenta.

Komoditné trhy

Zvýšená ochota investorov podstupovať riziko ubrala výtlak zlatu, ktoré sa však aj naďalej drží pomerne vysoko vďaka nízkym úrokovým sadzbám a navyšovaniu bilancie Fedu. Volatilné obchodovanie predviedla ropa, ktorá po odznení iránskeho napätia poklesla až na šesťtýždňové minimá, pretože sa zdá, že dodávky komodity na svetové trhy z Blízkeho východu by nemali byť ohrozené. K poklesu ropy prispelo aj prudké zvýšenie zásob benzínu a iných destilátov na americkom trhu v minulom týždni, ktoré negovalo neočakávaný pokles zásob komodity v rovnakom období. Výraznejšie straty tlmil podpis obchodnej dohody s Čínou, ktorý zlepšil vyhliadky rastúceho globálneho dopytu po energii. Americká ľahká ropa WTI stratila 0,8 percenta a spadla pod úroveň 59 dolárov za barel, na 58,54 dolára. Severomorský benchmark, ropa brent, stratila 0,2 percenta a vrátila sa pod hodnotu 65 dolárov, na úrovni 64,85 dolára za barel.

Devízové trhy

Podpis obchodnej dohody oslaboval dolár, čo dokázali vykompenzovať až solídne makrodáta v čele s decembrovými maloobchodnými tržbami, ktoré potvrdili dobrú kondíciu amerických spotrebiteľov. Nepresvedčivý výkon predviedlo euro, keď nemecké hospodárstvo rástlo v minulom roku najpomalším tempom od roku 2013 a problémom je aj naďalej utlmená inflácia v eurozóne. Pod tlakom spomaľovania britskej ekonomiky sa nedarilo ani britskej libre, keď sa zdá, že na konci mesiaca by mohla Bank of England pristúpiť k zníženiu sadzby v snahe podporiť ekonomický rast.