18. Marec Čo my na to Obavy hodené na vedľajšiu koľaj Akciové trhy sa minulý týždeň posunuli na nové tohtoročné maximá, keďže opadajú obavy zo spomaľovania globálnej ekonomiky pri dlhej prestávke Fedu vo zvyšovaní úrokových sadzieb, hoci prichádzajúce makrodáta boli naďalej nepresvedčivé. A práve preto sa konštruktívna nálada nepreliala do poklesu cien amerických štátnych dlhopisov, k čomu prispelo aj spomalenie tempa rastu cien za február v USA. Diskontovanie toho, že Fed v tomto roku vôbec nezvýši sadzby, tlačilo na oslabovanie dolára, z čoho profitovalo zlato. Ropa sa takisto posunula na nové maximá roka 2019, keď benefitovala z predpokladov zlepšenia makrodát, uzavretia obchodnej dohody USA – Čína, ako aj z poklesu ťažby členmi OPEC a s ním spolupracujúcich krajín. 11. Marec Čo my na to Rizikové aktíva s prvou tohtoročnou korekciou Rizikové aktíva zažili minulý týždeň prvú väčšiu korekciu v tomto roku, za čím stál návrat obáv o stav svetovej ekonomiky, keďže očakávanie zakopania sekery obchodnej vojny bolo už do kurzov zarátané a zverejňované makrodáta boli skôr zmiešané. Rástli tak ceny bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov, k čomu pomohlo holubičie zasadnutie ECB, ktorá odsunula záväzok nezvyšovať sadzby z leta minimálne do konca roka a spustila nové kolo pôžičiek bankovému sektoru. Z posunu výnosových kriviek však nedokázalo profitovať zlato, keďže jeho rast blokoval silnejší dolár, ktorý čerpal silu z rastu averzie k riziku. Ropa sa však dokázala prehrýzť k rastu, k čomu jej pomohla redukcia ťažby členmi OPEC+ a spomaľovanie tempa rastu americkej ťažby. 5. Marec Čo my na to Zbližovanie USA a Číny podporuje optimizmus investorov Minulý týždeň existovala na trhoch naďalej ochota podstupovať riziko, ktorá ťažila predovšetkým z očakávania blížiacej sa obchodnej dohody medzi USA a Čínou, ako aj flexibility a trpezlivosti Fedu pri úprave menovej politiky, po zverejnení niektorých solídnych makrodát. Optimizmus však bol tlmený nárastom geopolitických rizík. Viac ako americkým akciám sa darilo európskym, ktoré úspešne bojovali s pokračovaním brexitovej ságy. Pozitívne vyhliadky americkej ekonomiky sa prejavili tiež v posune výnosových kriviek amerických aj európskych dlhopisov smerom nahor, na čo negatívne reagovalo zlato, ktorému v poklese nezabránil ani nárast geopolitického napätia. Konštruktívna nálada na trhoch tlačila na oslabovanie bezpečných mien ako japonský jen či švajčiarsky frank, dolár však profitoval zo zverejnenia viacerých dobrých makročísel. Ropa nedokázala pre obavy z poklesu globálneho dopytu po surovine ťažiť z pokračujúceho poklesu produkcie Saudskej Arábie a jej spojencov v karteli OPEC. 25. Február Čo my na to Ďalší diel konštruktívnej nálady Pozitívna nálada na finančných trhoch z rastu očakávaní uzavretia obchodnej dohody medzi USA a Čínou pokračovala aj minulý týždeň. Wall Street si preto pripísala rast už deviaty týždeň v rade a rizikové prirážky na dlhopisových trhoch ďalej klesali. Výnosy štátnych dlhopisov však nerástli, keďže prichádzajúce makrodáta stále nedali presvedčivú nádej na odraz globálnej ekonomickej aktivity. Navyše trhy očakávajú, že Fed v najbližších mesiacoch pozastaví zvyšovanie úrokových sadzieb a ECB k nemu pristúpi zrejme až v budúcom roku. Z takéhoto vývoja však profitovalo zlato, ktoré sa posunulo na 10-mesačné maximá, keď atakovalo aj métu 1 350 dolárov. Ropa kopírovala vývoj na akciových trhoch, a teda rástla, k čomu jej pomáha pokles ťažby zo strany OPEC+. Skokovito sa posilnila britská libra, keďže trhy redukujú pravdepodobnosť tvrdého brexitu. 18. Február Čo my na to Očakávanie vyriešenia obchodného sporu medzi USA a Čínou podporilo rizikové aktíva Minulý týždeň na trhoch prevládala konštruktívna nálada investorov. Rizikové aktíva pokračovali v raste podporené predovšetkým obchodným optimizmom nad ďalšou sériou bilaterálnych obchodných rokovaní medzi predstaviteľmi Washingtonu a Pekingu. Harmóniu akciových trhov narúšali trhliny v ekonomike Spojených štátov a Nemecka, lenže ani to nebránilo akciám pripísať si solídny týždňový zisk. Odzrkadlilo sa to na raste americkej výnosovej krivky, nemecká len stagnovala pri zverejňovaní ďalších slabých makrodát z eurozóny. Dolár sa posilňoval najmä vďaka zhoršovaniu prognóz rastu zvyšku sveta voči USA. To limitovalo rast zlata, ktoré profitovalo z očakávaní zastavenia zvyšovania sadzieb Fedom a poklesu pravdepodobnosti zvyšovania sadzieb inde vo svete. Ropa pre spomínaný obchodný optimizmus a pre výrazné zníženie ťažby Saudskou Arábiou pokračovala v tohtoročnom raste. 11. Február Čo my na to Návrat negatívnych správ na trhy V minulom týždni zasiahla trhy vlna volatility, keď konštruktívna nálada investorov bola tlmená ekonomicko-politickými obavami. Americké akcie hnala vpred ďalšia séria pozitívnych firemných výsledkov za ostatný kvartál, koncom týždňa však odpísali takmer všetok zisk po dosiahnutí dvojmesačných maxím v úvode týždňa, keď negatívne zareagovali na pomalé riešenie čínsko-amerického obchodného sporu, ktoré by sa mohlo začiatkom marca premietnuť do ďalšieho zvyšovania colných taríf na čínsky tovar z 10 na 25 percent. 4. Február Čo my na to Akcie s najlepším januárom za 32 rokov Americké akcie sa minulý týždeň posunuli na dvojmesačné maximá a majú za sebou najlepší január od roku 1987 vďaka holubičiemu Fedu a solídnej kvartálnej firemnej výsledkovej sezóne spolu s očakávaním zakopania sekery obchodnej vojny Čínou a Spojenými štátmi. Očakávanie pozastavenia zvyšovania sadzieb Fedom posunulo americkú výnosovú krivku nadol a spolu s ním tiež kurz dolára. Klesali aj európske výnosy pre pokračovanie zverejňovania slabých makrodát. Zlato sa udomácnilo nad 1300-dolárovou métou, kam ho tlačili slabý dolár a pokles americkej výnosovej krivky, ako aj rôzne geopolitické riziká. Ropa rástla v reakcii na pokles ťažby zo strany OPEC+, ako aj pre zavedenie amerických sankcií voči Venezuele. 29. Január Čo my na to Optimizmus investorov dostáva trhliny Rizikové aktíva minulý týždeň zastavili svoj rast od začiatku roka, keď vytriezvenie priniesli predovšetkým správy o zamrznutí obchodných rokovaní medzi USA a Čínou, pričom trhoví hráči si opäť začali viac všímať spomaľovanie svetovej ekonomiky. Prejavilo sa to v poklese americkej výnosovej krivky, pričom klesla aj nemecká v reakcii na posunutie rizík ekonomického výhľadu ECB z vybalansovaných smerom k poklesu. Akciové trhy stagnovali, keď ich pred červenými číslami ochránil solídny začiatok kvartálnej výsledkovej sezóny v Spojených štátoch a v závere týždňa aj dohoda medzi Bielym domom a Kongresom o dočasnom otvorení federálnych vládnych úradov. Dolár na koniec shutdownu reagoval výrazným oslabením, čo vymazalo straty eura po štvrtkovom zasadnutí ECB a umožnilo odraz zlata. Ropa klesala pre zmienený rast skepsy ohľadne výhľadu svetovej ekonomiky. 21. Január Čo my na to Rizikové aktíva pokračujú v mazaní decembrových strát Rizikové aktíva pokračovali minulý týždeň v raste, keď ich nahor naďalej hnali pozitívne správy o pokroku v obchodných rokovaniach medzi USA a Čínou, ako aj očakávané zastavenie zvyšovania sadzieb Fedom. Navyše plusom pre trhy bola aj dohoda OPEC+ o znížení produkcie ropy či signály väčšieho čínskeho stimulovania lokálnej ekonomiky. Ochota podstupovať riziko, naopak, znamenala pokles cien bezpečných prístavov ako zlato a americké štátne dlhopisy. Výrazne sa posilnila britská libra, keď po zamietnutí vládnej brexitovej dohody miestnym parlamentom rastie šanca na to, že nastane scenár mäkkého brexitu, respektíve, že k brexitu vôbec nepríde. Ďalšie články
18. Marec Čo my na to Obavy hodené na vedľajšiu koľaj Akciové trhy sa minulý týždeň posunuli na nové tohtoročné maximá, keďže opadajú obavy zo spomaľovania globálnej ekonomiky pri dlhej prestávke Fedu vo zvyšovaní úrokových sadzieb, hoci prichádzajúce makrodáta boli naďalej nepresvedčivé. A práve preto sa konštruktívna nálada nepreliala do poklesu cien amerických štátnych dlhopisov, k čomu prispelo aj spomalenie tempa rastu cien za február v USA. Diskontovanie toho, že Fed v tomto roku vôbec nezvýši sadzby, tlačilo na oslabovanie dolára, z čoho profitovalo zlato. Ropa sa takisto posunula na nové maximá roka 2019, keď benefitovala z predpokladov zlepšenia makrodát, uzavretia obchodnej dohody USA – Čína, ako aj z poklesu ťažby členmi OPEC a s ním spolupracujúcich krajín.
11. Marec Čo my na to Rizikové aktíva s prvou tohtoročnou korekciou Rizikové aktíva zažili minulý týždeň prvú väčšiu korekciu v tomto roku, za čím stál návrat obáv o stav svetovej ekonomiky, keďže očakávanie zakopania sekery obchodnej vojny bolo už do kurzov zarátané a zverejňované makrodáta boli skôr zmiešané. Rástli tak ceny bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov, k čomu pomohlo holubičie zasadnutie ECB, ktorá odsunula záväzok nezvyšovať sadzby z leta minimálne do konca roka a spustila nové kolo pôžičiek bankovému sektoru. Z posunu výnosových kriviek však nedokázalo profitovať zlato, keďže jeho rast blokoval silnejší dolár, ktorý čerpal silu z rastu averzie k riziku. Ropa sa však dokázala prehrýzť k rastu, k čomu jej pomohla redukcia ťažby členmi OPEC+ a spomaľovanie tempa rastu americkej ťažby.
5. Marec Čo my na to Zbližovanie USA a Číny podporuje optimizmus investorov Minulý týždeň existovala na trhoch naďalej ochota podstupovať riziko, ktorá ťažila predovšetkým z očakávania blížiacej sa obchodnej dohody medzi USA a Čínou, ako aj flexibility a trpezlivosti Fedu pri úprave menovej politiky, po zverejnení niektorých solídnych makrodát. Optimizmus však bol tlmený nárastom geopolitických rizík. Viac ako americkým akciám sa darilo európskym, ktoré úspešne bojovali s pokračovaním brexitovej ságy. Pozitívne vyhliadky americkej ekonomiky sa prejavili tiež v posune výnosových kriviek amerických aj európskych dlhopisov smerom nahor, na čo negatívne reagovalo zlato, ktorému v poklese nezabránil ani nárast geopolitického napätia. Konštruktívna nálada na trhoch tlačila na oslabovanie bezpečných mien ako japonský jen či švajčiarsky frank, dolár však profitoval zo zverejnenia viacerých dobrých makročísel. Ropa nedokázala pre obavy z poklesu globálneho dopytu po surovine ťažiť z pokračujúceho poklesu produkcie Saudskej Arábie a jej spojencov v karteli OPEC.
25. Február Čo my na to Ďalší diel konštruktívnej nálady Pozitívna nálada na finančných trhoch z rastu očakávaní uzavretia obchodnej dohody medzi USA a Čínou pokračovala aj minulý týždeň. Wall Street si preto pripísala rast už deviaty týždeň v rade a rizikové prirážky na dlhopisových trhoch ďalej klesali. Výnosy štátnych dlhopisov však nerástli, keďže prichádzajúce makrodáta stále nedali presvedčivú nádej na odraz globálnej ekonomickej aktivity. Navyše trhy očakávajú, že Fed v najbližších mesiacoch pozastaví zvyšovanie úrokových sadzieb a ECB k nemu pristúpi zrejme až v budúcom roku. Z takéhoto vývoja však profitovalo zlato, ktoré sa posunulo na 10-mesačné maximá, keď atakovalo aj métu 1 350 dolárov. Ropa kopírovala vývoj na akciových trhoch, a teda rástla, k čomu jej pomáha pokles ťažby zo strany OPEC+. Skokovito sa posilnila britská libra, keďže trhy redukujú pravdepodobnosť tvrdého brexitu.
18. Február Čo my na to Očakávanie vyriešenia obchodného sporu medzi USA a Čínou podporilo rizikové aktíva Minulý týždeň na trhoch prevládala konštruktívna nálada investorov. Rizikové aktíva pokračovali v raste podporené predovšetkým obchodným optimizmom nad ďalšou sériou bilaterálnych obchodných rokovaní medzi predstaviteľmi Washingtonu a Pekingu. Harmóniu akciových trhov narúšali trhliny v ekonomike Spojených štátov a Nemecka, lenže ani to nebránilo akciám pripísať si solídny týždňový zisk. Odzrkadlilo sa to na raste americkej výnosovej krivky, nemecká len stagnovala pri zverejňovaní ďalších slabých makrodát z eurozóny. Dolár sa posilňoval najmä vďaka zhoršovaniu prognóz rastu zvyšku sveta voči USA. To limitovalo rast zlata, ktoré profitovalo z očakávaní zastavenia zvyšovania sadzieb Fedom a poklesu pravdepodobnosti zvyšovania sadzieb inde vo svete. Ropa pre spomínaný obchodný optimizmus a pre výrazné zníženie ťažby Saudskou Arábiou pokračovala v tohtoročnom raste.
11. Február Čo my na to Návrat negatívnych správ na trhy V minulom týždni zasiahla trhy vlna volatility, keď konštruktívna nálada investorov bola tlmená ekonomicko-politickými obavami. Americké akcie hnala vpred ďalšia séria pozitívnych firemných výsledkov za ostatný kvartál, koncom týždňa však odpísali takmer všetok zisk po dosiahnutí dvojmesačných maxím v úvode týždňa, keď negatívne zareagovali na pomalé riešenie čínsko-amerického obchodného sporu, ktoré by sa mohlo začiatkom marca premietnuť do ďalšieho zvyšovania colných taríf na čínsky tovar z 10 na 25 percent.
4. Február Čo my na to Akcie s najlepším januárom za 32 rokov Americké akcie sa minulý týždeň posunuli na dvojmesačné maximá a majú za sebou najlepší január od roku 1987 vďaka holubičiemu Fedu a solídnej kvartálnej firemnej výsledkovej sezóne spolu s očakávaním zakopania sekery obchodnej vojny Čínou a Spojenými štátmi. Očakávanie pozastavenia zvyšovania sadzieb Fedom posunulo americkú výnosovú krivku nadol a spolu s ním tiež kurz dolára. Klesali aj európske výnosy pre pokračovanie zverejňovania slabých makrodát. Zlato sa udomácnilo nad 1300-dolárovou métou, kam ho tlačili slabý dolár a pokles americkej výnosovej krivky, ako aj rôzne geopolitické riziká. Ropa rástla v reakcii na pokles ťažby zo strany OPEC+, ako aj pre zavedenie amerických sankcií voči Venezuele.
29. Január Čo my na to Optimizmus investorov dostáva trhliny Rizikové aktíva minulý týždeň zastavili svoj rast od začiatku roka, keď vytriezvenie priniesli predovšetkým správy o zamrznutí obchodných rokovaní medzi USA a Čínou, pričom trhoví hráči si opäť začali viac všímať spomaľovanie svetovej ekonomiky. Prejavilo sa to v poklese americkej výnosovej krivky, pričom klesla aj nemecká v reakcii na posunutie rizík ekonomického výhľadu ECB z vybalansovaných smerom k poklesu. Akciové trhy stagnovali, keď ich pred červenými číslami ochránil solídny začiatok kvartálnej výsledkovej sezóny v Spojených štátoch a v závere týždňa aj dohoda medzi Bielym domom a Kongresom o dočasnom otvorení federálnych vládnych úradov. Dolár na koniec shutdownu reagoval výrazným oslabením, čo vymazalo straty eura po štvrtkovom zasadnutí ECB a umožnilo odraz zlata. Ropa klesala pre zmienený rast skepsy ohľadne výhľadu svetovej ekonomiky.
21. Január Čo my na to Rizikové aktíva pokračujú v mazaní decembrových strát Rizikové aktíva pokračovali minulý týždeň v raste, keď ich nahor naďalej hnali pozitívne správy o pokroku v obchodných rokovaniach medzi USA a Čínou, ako aj očakávané zastavenie zvyšovania sadzieb Fedom. Navyše plusom pre trhy bola aj dohoda OPEC+ o znížení produkcie ropy či signály väčšieho čínskeho stimulovania lokálnej ekonomiky. Ochota podstupovať riziko, naopak, znamenala pokles cien bezpečných prístavov ako zlato a americké štátne dlhopisy. Výrazne sa posilnila britská libra, keď po zamietnutí vládnej brexitovej dohody miestnym parlamentom rastie šanca na to, že nastane scenár mäkkého brexitu, respektíve, že k brexitu vôbec nepríde.
