26. September Čo my na to Nadvláda dolára ochromila ostatné aktíva Finančné trhy majú za sebou náročný týždeň sprevádzaný masívnym výpredajom naprieč všetkými triedami aktív. Do nalomeného trhu najprv prišli správy o ďalšej eskalácii konfliktu na Ukrajine a sprísňovanie menovej politiky Fedu a inde vo svete, ktoré sa nezaobíde bez obetí v podobe slabšej ekonomiky a vyššej nezamestnanosti. Rezignáciu investorov dokazuje index S&P 500, ktorý za posledných deväť dní zaznamenal sedem prepadov a z nich päť viac ako o jedno percento. Americké akcie sa pohybujú v blízkosti tohtoročných miním a Blue chips index Dow Jones sa nateraz len tesne vyhýba medvediemu teritóriu. Európa, ktorej pre energetickú krízu hrozí tvrdá recesia, zaznamenala najhorší týždeň od polovice júna. Pod ťarchou menovej reštrikcie centrálnych bánk pokračovali v masívnom raste výnosy na oboch brehoch Atlantického oceánu. 23. September Čo my na to Graf týždňa: Dominancia dolára klesá, na vzostupe sú netradičné meny Americký dolár hrá dlhodobo na finančných trhoch dominantnú úlohu. 19. September Čo my na to Klesajú akcie, dlhopisy, zlato aj ropa. Silný je len dolár V minulom týždni pokračoval synchronizovaný pokles akciových trhov a cien dlhopisov ako reakcia na očakávania ďalšieho dynamického zvyšovania úrokových sadzieb hlavnými svetovými centrálnymi bankami v dôsledku ich boja proti inflácii, ktorá môže ostať tvrdohlavo na nepríjemne vysokých úrovniach vysoko nad menovopolitickými cieľmi. Obavy, že vyššie úrokové sadzby budú ďalej tlmiť ekonomický rast, sa podpísali pod to, že ceny ropy sa pohybujú naďalej v blízkosti sedemmesačných miním. Dolárový index sa konsoliduje v okolí 20-ročných maxím a ťaží z predpokladov, že Fed bude môcť zájsť so zvyšovaním úrokových sadzieb ďalej ako iné kľúčové centrálne banky, keď americká ekonomika je na tom relatívne lepšie ako zvyšok sveta a nečelí tak extrémnym protivetrom vysokých cien energií ako napríklad Európa. Kombinácia silného dolára a rastu dlhopisových výnosov stlačila zlato na najnižšie úrovne od apríla 2022. 16. September Čo my na to Graf týždňa: Extrémne podváženie voči akciám môže priniesť obrat Niekoľkokrát v ostatných týždňoch jasne deklarovaná silná odhodlanosť hlavných svetových centrálnych bánk sprísňovať menovú politiku až do reštriktívneho teritória, a to aj v čase zvoľňovania ekonomického rastu a vlastne technickej recesie v Spojených štátoch či vysoko pravdepodobného pádu do recesie v prípade eurozóny v dôsledku energetického ponukového šoku, zvyšuje averziu voči riziku. To sa pretavuje do znižovania investorskej expozície voči akciám na rekordne nízke úrovne. 12. September Čo my na to Akcie sa odrazili, no obraz ostáva nezmenený Akciové trhy na oboch brehoch Atlantiku sa v minulom týždni odrazili a korigovali predchádzajúci výrazný takmer 10-percentný pokles. Celkovo je však nálada na nich nervózna, pri raste dlhopisových výnosov, keď centrálne banky deklarovali ochotu pokračovať vo zvyšovaní sadzieb potenciálne až do reštriktívneho teritória v čase vädnutia globálneho ekonomického rastu a vysokej pravdepodobnosti pádu Európy do recesie pre energetickú krízu. To drží euro na 20-ročnom dne voči doláru a libru dokonca na 37-ročných minimách. Silný dolár a rast dlhopisových výnosov drží v šachu zlato okolo 1 700 dolárov. Ropa sa pohybuje okolo sedemmesačného dna s benchmarkom WTI okolo 85 dolárov a severomorským Brentom okolo 90 dolárov, keď sa komoditní obchodníci obávajú pomalého rastu svetovej ekonomiky, pričom Spojené štáty pokračujú rýchlym tempom v uvoľňovaní strategických ropných rezerv. 9. September Čo my na to Graf týždňa: Kratšia, užšia a drahšia: rolka toaletného papiera V dôsledku rastu cien elektriny a plynu na rekordné maximá výrazne narástli náklady na výrobu celulózy v Európe, čo sa pretavilo aj do rastu cien toaletného papiera. Výrobcovia sa snažia jeho zdražovanie maskovať skracovaním dĺžky rolky. 5. September Čo my na to Triezvenie z prospektov softlandingu Akciové trhy na oboch brehoch Atlantického oceánu pokračovali na prelome augusta a septembra v poklese pri rastúcich dlhopisových výnosoch, čo bolo výsledkom triezvenia z možnosti soft landingu svetovej ekonomiky. Stála za tým signalizácia (nielen) Fedu, že bude pokračovať v dynamickom zvyšovaní sadzieb až do reštriktívneho teritória a nejaký čas ich tak ponechá s cieľom dostať pod kontrolu infláciu. To sa nezaobíde bez silného hospodárskeho spomalenia či recesie v niektorých svetových regiónoch. Európa pritom už teraz cíti rastúcu bolesť z energetickej krízy, čo výrazným spôsobom prispelo k ponoru eura pod paritu voči doláru na 20-ročné minimá. Kombinácia vyšších amerických dlhopisových výnosov pri predikciách pokračovania svižného zvyšovania úrokových sadzieb (nielen) Fedu a silného dolára sa pretavila do strát zlata. V defenzíve bola aj ropa, keď bol v centre pozornosti vädnúci rast dopytu po surovine vzhľadom na spomaľovanie globálneho ekonomického rastu. 2. September Čo my na to Graf týždňa: Stávky proti Taliansku na 14-ročných maximách Hedžové fondy zvýšili v ostatných týždňoch stávky na pokles cien talianskych dlhopisov, a teda na rast ich výnosov na najvyššie úrovne od finančnej krízy pred 14 rokmi. Podľa dát S&P Global Market Intelligence celkový objem požičaných talianskych bondov týmito investormi atakuje 40 miliárd amerických dolárov. 30. August Čo my na to Jastrabí bič z Jackson Hole plieskal na konci augusta! Akciovej rely z júna sa v závere augusta míňala a para. Okrem toho, že odraz sa javil až príliš prudký a prekúpený pri zhoršovaní makrodát, dýku do chrbta mu bodol jastrabo vnímaný prejav šéfa Fedu Jaya Powella na sympóziu v Jackson Hole. Jasne deklaroval, že obnovenie cenovej stability si vyžiada nejaký čas prísnejšiu menovú politiku, čo bude ekonomiku bolieť. Wall Street na to reagovala masívnym poklesom pri odraze dlhopisových výnosov, kde 10-ročný „Američan“ prekonal 3-percentnú métu, čo znamenalo ponor zlata k 1 750 dolárom. Dolár prekonal paritu na páre s eurom a kurz padol na 20-ročné minimá, za čím nestáli len očakávania pokračovania dynamického zvyšovania sadzieb Fedom, ale aj prehlbujúca sa energetická kríza v Európe s takmer istou recesiou pri zhoršení zahraničnoobchodnej bilancie eurozóny najmä v dôsledku zdraženia dovozov energonosičov. Ropa Brent sa priblížila k 100 dolárom po tom, čo OPEC zvažuje zníženie ťažby. Ďalšie články
26. September Čo my na to Nadvláda dolára ochromila ostatné aktíva Finančné trhy majú za sebou náročný týždeň sprevádzaný masívnym výpredajom naprieč všetkými triedami aktív. Do nalomeného trhu najprv prišli správy o ďalšej eskalácii konfliktu na Ukrajine a sprísňovanie menovej politiky Fedu a inde vo svete, ktoré sa nezaobíde bez obetí v podobe slabšej ekonomiky a vyššej nezamestnanosti. Rezignáciu investorov dokazuje index S&P 500, ktorý za posledných deväť dní zaznamenal sedem prepadov a z nich päť viac ako o jedno percento. Americké akcie sa pohybujú v blízkosti tohtoročných miním a Blue chips index Dow Jones sa nateraz len tesne vyhýba medvediemu teritóriu. Európa, ktorej pre energetickú krízu hrozí tvrdá recesia, zaznamenala najhorší týždeň od polovice júna. Pod ťarchou menovej reštrikcie centrálnych bánk pokračovali v masívnom raste výnosy na oboch brehoch Atlantického oceánu.
23. September Čo my na to Graf týždňa: Dominancia dolára klesá, na vzostupe sú netradičné meny Americký dolár hrá dlhodobo na finančných trhoch dominantnú úlohu.
19. September Čo my na to Klesajú akcie, dlhopisy, zlato aj ropa. Silný je len dolár V minulom týždni pokračoval synchronizovaný pokles akciových trhov a cien dlhopisov ako reakcia na očakávania ďalšieho dynamického zvyšovania úrokových sadzieb hlavnými svetovými centrálnymi bankami v dôsledku ich boja proti inflácii, ktorá môže ostať tvrdohlavo na nepríjemne vysokých úrovniach vysoko nad menovopolitickými cieľmi. Obavy, že vyššie úrokové sadzby budú ďalej tlmiť ekonomický rast, sa podpísali pod to, že ceny ropy sa pohybujú naďalej v blízkosti sedemmesačných miním. Dolárový index sa konsoliduje v okolí 20-ročných maxím a ťaží z predpokladov, že Fed bude môcť zájsť so zvyšovaním úrokových sadzieb ďalej ako iné kľúčové centrálne banky, keď americká ekonomika je na tom relatívne lepšie ako zvyšok sveta a nečelí tak extrémnym protivetrom vysokých cien energií ako napríklad Európa. Kombinácia silného dolára a rastu dlhopisových výnosov stlačila zlato na najnižšie úrovne od apríla 2022.
16. September Čo my na to Graf týždňa: Extrémne podváženie voči akciám môže priniesť obrat Niekoľkokrát v ostatných týždňoch jasne deklarovaná silná odhodlanosť hlavných svetových centrálnych bánk sprísňovať menovú politiku až do reštriktívneho teritória, a to aj v čase zvoľňovania ekonomického rastu a vlastne technickej recesie v Spojených štátoch či vysoko pravdepodobného pádu do recesie v prípade eurozóny v dôsledku energetického ponukového šoku, zvyšuje averziu voči riziku. To sa pretavuje do znižovania investorskej expozície voči akciám na rekordne nízke úrovne.
12. September Čo my na to Akcie sa odrazili, no obraz ostáva nezmenený Akciové trhy na oboch brehoch Atlantiku sa v minulom týždni odrazili a korigovali predchádzajúci výrazný takmer 10-percentný pokles. Celkovo je však nálada na nich nervózna, pri raste dlhopisových výnosov, keď centrálne banky deklarovali ochotu pokračovať vo zvyšovaní sadzieb potenciálne až do reštriktívneho teritória v čase vädnutia globálneho ekonomického rastu a vysokej pravdepodobnosti pádu Európy do recesie pre energetickú krízu. To drží euro na 20-ročnom dne voči doláru a libru dokonca na 37-ročných minimách. Silný dolár a rast dlhopisových výnosov drží v šachu zlato okolo 1 700 dolárov. Ropa sa pohybuje okolo sedemmesačného dna s benchmarkom WTI okolo 85 dolárov a severomorským Brentom okolo 90 dolárov, keď sa komoditní obchodníci obávajú pomalého rastu svetovej ekonomiky, pričom Spojené štáty pokračujú rýchlym tempom v uvoľňovaní strategických ropných rezerv.
9. September Čo my na to Graf týždňa: Kratšia, užšia a drahšia: rolka toaletného papiera V dôsledku rastu cien elektriny a plynu na rekordné maximá výrazne narástli náklady na výrobu celulózy v Európe, čo sa pretavilo aj do rastu cien toaletného papiera. Výrobcovia sa snažia jeho zdražovanie maskovať skracovaním dĺžky rolky.
5. September Čo my na to Triezvenie z prospektov softlandingu Akciové trhy na oboch brehoch Atlantického oceánu pokračovali na prelome augusta a septembra v poklese pri rastúcich dlhopisových výnosoch, čo bolo výsledkom triezvenia z možnosti soft landingu svetovej ekonomiky. Stála za tým signalizácia (nielen) Fedu, že bude pokračovať v dynamickom zvyšovaní sadzieb až do reštriktívneho teritória a nejaký čas ich tak ponechá s cieľom dostať pod kontrolu infláciu. To sa nezaobíde bez silného hospodárskeho spomalenia či recesie v niektorých svetových regiónoch. Európa pritom už teraz cíti rastúcu bolesť z energetickej krízy, čo výrazným spôsobom prispelo k ponoru eura pod paritu voči doláru na 20-ročné minimá. Kombinácia vyšších amerických dlhopisových výnosov pri predikciách pokračovania svižného zvyšovania úrokových sadzieb (nielen) Fedu a silného dolára sa pretavila do strát zlata. V defenzíve bola aj ropa, keď bol v centre pozornosti vädnúci rast dopytu po surovine vzhľadom na spomaľovanie globálneho ekonomického rastu.
2. September Čo my na to Graf týždňa: Stávky proti Taliansku na 14-ročných maximách Hedžové fondy zvýšili v ostatných týždňoch stávky na pokles cien talianskych dlhopisov, a teda na rast ich výnosov na najvyššie úrovne od finančnej krízy pred 14 rokmi. Podľa dát S&P Global Market Intelligence celkový objem požičaných talianskych bondov týmito investormi atakuje 40 miliárd amerických dolárov.
30. August Čo my na to Jastrabí bič z Jackson Hole plieskal na konci augusta! Akciovej rely z júna sa v závere augusta míňala a para. Okrem toho, že odraz sa javil až príliš prudký a prekúpený pri zhoršovaní makrodát, dýku do chrbta mu bodol jastrabo vnímaný prejav šéfa Fedu Jaya Powella na sympóziu v Jackson Hole. Jasne deklaroval, že obnovenie cenovej stability si vyžiada nejaký čas prísnejšiu menovú politiku, čo bude ekonomiku bolieť. Wall Street na to reagovala masívnym poklesom pri odraze dlhopisových výnosov, kde 10-ročný „Američan“ prekonal 3-percentnú métu, čo znamenalo ponor zlata k 1 750 dolárom. Dolár prekonal paritu na páre s eurom a kurz padol na 20-ročné minimá, za čím nestáli len očakávania pokračovania dynamického zvyšovania sadzieb Fedom, ale aj prehlbujúca sa energetická kríza v Európe s takmer istou recesiou pri zhoršení zahraničnoobchodnej bilancie eurozóny najmä v dôsledku zdraženia dovozov energonosičov. Ropa Brent sa priblížila k 100 dolárom po tom, čo OPEC zvažuje zníženie ťažby.
