Čo my na to
Spomalenie ekonomickej aktivity otriaslo rizikovými aktívami

Spomalenie ekonomickej aktivity otriaslo rizikovými aktívami

Minulý týždeň veľmi neprial rizikovým aktívam, keďže rastúce obavy z recesie sa plne premietli do poklesu cien akcií. Hnacím motorom obáv bolo spomalenie aktivity v globálnej ekonomike, ako aj vidina rozhorenia nového obchodného konfliktu cez Atlantik. Hlbší prepad dokázal zmierniť až pokles nezamestnanosti v USA na nové 50-ročné minimum. Očakávané zníženie úrokových sadzieb Fedom tlačilo na pokles dlhopisových výnosov, z ktorého vyťažilo zlato návrat nad 1 500 dolárov. Obavy zo spomalenia lokálnej ekonomiky depreciovali dolár, čo pomohlo euru plne sa vymaniť z jeho tieňa. Ropa po osemdňovom poklese odpisovala hlboké straty viac ako päť percent.
Čo my na to
Trhy reagovali na Trumpov impeachmet a na čínsko-americkú obchodnú vojnu

Trhy reagovali na Trumpov impeachmet a na čínsko-americkú obchodnú vojnu

Smerovanie trhov počas väčšiny minulého týždňa diktovala kombinácia vývoja okolo čínsko-amerického obchodného sporu a možného impeachmentu amerického prezidenta Donalda Trumpa. Prvá polovica týždňa patrila zvýšenej averzii k riziku, v druhej sa napätie čiastočne uvoľnilo, no správy o tom, že Biely dom zvažuje uvalenie limitov na americké investície v Číne a možný delisting čínskych firiem z amerických búrz, znamenali červené čísla pre akcie, nižšie výnosy bezpečne vnímaných dlhopisov a aj silnejší dolár, na ktorý doplatilo zlato. Ropa strácala, keď dronovými útokmi poškodená saudská infraštruktúra je obnovovaná rýchlejšie, ako sa predpokladalo, pričom na trhoch je stále previs ponuky komodity pri zhoršujúcich sa prospektoch rastu dopytu v dôsledku spomaľovania globálnej ekonomiky.
Čo my na to
Divoké pohyby ropy a konsolidácia ostatných aktív

Divoké pohyby ropy a konsolidácia ostatných aktív

Väčšina tried aktív sa minulý týždeň pohybovala do strany bez jasnejšieho trendu. V jeho úvode čakali investori na výsledok zasadnutia Fedu, ktorý doručil to, čo očakávali a čo bolo započítane do cien – teda zníženie základnej úrokovej sadzby o 25 bázických bodov. Výnimkou boli divoké pohyby cien ropy v reakcii na útoky dronov na saudsko-arabské ropné facility a následné oznámenie Rijádu, že ich dokáže opraviť pomerne rýchlo.
Čo my na to
Index S & P 500 opäť nad tritisíc bodmi

Index S & P 500 opäť nad tritisíc bodmi

Americký akciový index S & P 500 sa posunul nad tritisícbodovú métu, keď klesla nervozita okolo obchodnej vojny a medzi investormi klesla pravdepodobnosť recesie v americkej ekonomike. Bezpečné prístavy ako štátne dlhopisy a zlato sa dostali do defenzívy pre všeobecnú ochotu podstupovať riziko. To sa podpísalo aj pod straty dolára a euro sa odrazilo aj napriek uvoľneniu menovej politiky ECB, kde však trh dúfal vo väčšie zníženie sadzieb a vo väčší objem mesačných nákupov pri reštarte kvantitatívneho uvoľňovania. Z rizikových aktív strácala len ropa, keďže Washington zvažuje uvoľnenie sankcií voči Iránu, čo zatienilo aj správy o možnom ďalšom znížení ťažby zo strany OPEC+.
Čo my na to
Investori sú na začiatku septembra váhavo optimistickí

Investori sú na začiatku septembra váhavo optimistickí

Začiatok septembra nadviazali trhy na opatrný optimizmus z konca augusta. Za zníženou averziou k riziku stáli správy o obnovení obchodných rokovaní medzi Spojenými štátmi a Čínou, ako aj zverejnenie série predstihových dát z globálnej ekonomiky, ktoré naznačujú zastavenie spomaľovania momenta rastu. Výsledkom bola rallye akciových trhov spolu s odrazom ropy, pokles cien bezpečne vnímaných štátnych dlhopisov, cien zlata a oslabenie dolára.
Čo my na to
Akcie opäť lákajú

Akcie opäť lákajú

Minulý týždeň znamenite prial rizikovým aktívam, keďže akcie sa dokázali plne oklepať z prepadu zo záveru predchádzajúceho týždňa a zaznamenali najlepší týždeň od začiatku júna. Hnacím motorom rastu bolo upokojenie obchodného napätia medzi USA a Čínou. Negatívne vyhliadky globálnej ekonomiky však naďalej tlačili na pokračovanie prudkého augustového prepadu dlhopisových výnosov. Túto skutočnosť nedokázalo využiť zlato, ktoré sa ocitlo pod tlakom silného dolára. Euro, odrážajúc obavy z negatívneho európskeho hospodárskeho výhľadu, padlo na dvojročné minimum voči americkej mene. Naopak, rástla ropa, ktorej v tom nezabránila ani rastúca produkcia kartelu OPEC na čele s Ruskom.
Čo my na to
Obchodná vojna 3.0

Obchodná vojna 3.0

Minulý týždeň absolvovali rizikové aktíva zmiešané obchodovanie, keď celý týždeň pokračovali v raste zo záveru predchádzajúceho týždňa, aby nakoniec v piatok odovzdali všetok svoj zisk. Pozitívny sentiment zničila ďalšia eskalácia obchodného napätia, keď Čína oznámila nové clá na americký tovar. Situáciu nezachránil ani neutrálny Fed, ktorý sa k ďalšiemu znižovaniu sadzieb stavia opatrne. V zisku sa udržali európske a ázijské akciové trhy, ktoré, našťastie, nestihli reagovať na vývoj situácie. Návrat rizikovej averzie prehĺbil zisk zlatu, spôsobil ďalší pokles amerických výnosových kriviek a oslabil americký dolár, na čo dokázalo zareagovať euro a vymazať celotýždňové straty. Otočilo to aj vývoj cien ropy, ktoré sa z obáv z klesajúceho dopytu po energii odeli do červených farieb.
Čo my na to
Trhy trápi vysoká volatilita

Trhy trápi vysoká volatilita

Minulý týždeň príliš nenahrával rizikovým aktívam. Akcie v divokom obchodovaní striedali vlny výpredajov a vzostupov, až nakoniec zaznamenali ústup z pozícií, keď klesali druhý týždeň v rade a výraznejšie sa vzdialili od svojich maxím. Sentimentom hýbali obavy z globálneho spomaľovania, politické turbulencie, pokračovanie obchodného sporu medzi USA a Čínou, ako aj náznaky ďalšieho uvoľnenia menovej politiky v Európe. Pretrvávajúca neistota na trhoch priala bezpečným prístavom ako štátne dlhopisy a zlato, ktoré ťažili z obáv o zdravie americkej a európskej ekonomiky. Pod silným predajným tlakom sa ocitlo euro, ktoré trpí na slabý výtlak európskej ekonomiky. Dolár sa stabilizoval a uzatváral na dvojtýždňovom maxime. Ropa sa dokázala aspoň čiastočne vymaniť z tlaku obáv klesajúceho dopytu po komodite.